Obecnie rozwiedziony, ma jedną córkę.
Działalność biznesowa skupia się w poniższych obszarach: produkcja papieru poprzez koncern Arctic Paper, posiadający fabryki w polskim Kostrzynie nad Odrą, niemieckim Mochenwangen niedaleko Friedrichshafen oraz szwedzkich miejscowościach Munkedal, Grycksbo i Håfreström; produkcja celulozy oraz opakowań – szwedzka spółka akcyjna Rottneros AB z celulozowniami w szwedzkim Rottneros, Vallvik, Rockhammar, Utansjö oraz hiszpańskiej Mirandzie. Od 2013 r. Rottneros wchodzi w skład grupy Arctic Paper. W 2020 r. została dodatkowo otwarta fabryka opakowań w Sunne. przemysł drzewny – Onstad jest największym właścicielem leśnym w zachodniej Szwecji, obszar będący jego własnością szacuje się na 13 000 ha. hotelarstwo i sport – jest właścicielem pola golfowego Holma, hotelu tamże oraz dworku szlacheckiego w Munkedal, wykorzystywanego jako pensjonat transport morski – wg rejestru morskiego Monako, Thomas Onstad jest posiadaczem 11 statków towarowych.
Prowadzi skryty tryb życia, przez redakcję Aftonbladet został określony mianem „najbardziej tajemniczego szwedzkiego miliardera”.