Czterej inżynierowie z zespołu Microsoftu ds. DirectX – Kevin Bachus, Seamus Blackley, Ted Hase i lider zespołu Otto Berkes, zaczęli projektować konsolę Microsoftu, która mogłaby konkurować z PlayStation 2. Zaprojektowali system, który wykorzystywałby wiele komponentów sprzętowych wspólnych z komputerami PC. Takie podejście ułatwiłoby programistom korzystającym z systemu Windows tworzenie i portowanie gier dla nowej konsoli. Sugerowano wiele nazw dla tej konsoli, w tym „DirectX Box” i „Windows Entertainment Project”. Zespół marketingowy Microsoftu przeprowadził ankiety konsumenckie dotyczące tej nazwy, ale ku zaskoczeniu firmy najczęściej wskazywano skrótowiec od tej pierwszej nazwy, czyli Xbox. Ostatecznie konsola przyjęła właśnie taką nazwę.
Konsole Xbox mały|Konsola z padem „S” Pierwsza konsola z serii została oficjalnie zapowiedziana w marcu 2000 roku, w odpowiedzi na premierę PS2. Sprzedaż konsoli rozpoczęto w listopadzie 2001 roku w USA i w marcu 2002 roku w Europie. Polska premiera miała miejsce dopiero w 2004 roku. Pierwszy Xbox był najwydajniejszą konsolą na rynku. Urządzenie korzystało z potężnego, jak na ówczesne czasy procesora Intel Pentium III i zmodyfikowanego procesora graficznego Nvidia Geforce 3.