W listopadzie 1991 roku ukazał się kolejny album zespołu, Loveless. Butcher grała na gitarze i śpiewała oraz napisała teksty do czterech utworów: „Only Shallow”, „Loomer”, „Blown A Wish” i „To Here Knows When” (ten ostatni wspólnie z Shieldsem). Chociaż album został szybko uznany za klasykę, nie sprzedał się on w nakładzie wystarczającym do pokrycia kosztów jego nagrania, które według doniesień wyniosły 500 tysięcy dolarów, w związku z czym wytwórnia Creation wykreśliła zespół ze swojej listy artystów. W październiku 1992 roku My Bloody Valentine podpisał kontrakt z Island Records, a Shields za otrzymaną zaliczkę zbudował domowe studio, które zostało ukończone w kwietniu 1993 roku. Jednak problemy techniczne i blokada twórcza utrudniały pracę zespołu. W 1995 roku Ó Cíosóig i Googe odeszli z zespołu. Butcher tymczasem zainteresowała się tańcem flamenco. Jak powiedziała w wywiadzie dla Louder Than War: „Tańczę flamenco i tańce hiszpańskie od 1995 roku, głównie z The Spanish Dance Society, z moją wspaniałą nauczycielką Conchitą del Campo, ale też z La Escuela de Baile i artystami gościnnymi”. W 1997 roku i ona odeszła z zespołu po kolejnej próbie nagrania trzeciego albumu. Shields przez kilka lat działał samodzielnie.