Powierzchnia naga, czasami na wierzchołku oprószona, w kolorze kapelusza lub jaśniejsza od niego, szczególnie w kierunku wierzchołka, czasami u podstawy brudno czerwonobrązowo nabiegła, czasami prążkowano-biała. Miąższ Bardzo cienki, nieco chrzęstny, elastyczny, brudno-szary, bez wyraźnego zapachu i smaku. Cechy mikroskopowe Podstawki 4- sterygmowe. Zarodniki 8–9(10,5) x 5–6(7) µm, szeroko elipsoidalne, gładkie, szkliste, amyloidalne. Cheilocystydy 30–62 × 8–12(14) µm, liczne, wrzecionowato-brzuszne, z nieco ostrymi wierzchołkami. Pleurocystydy rzadkie, podobne do cheilocystyd. Trama blaszek złożona z powiększonych komórek i rozproszonych, ziarnistych strzępek ziarnistych, w odczynniku Melzera zmieniających barwę na jasnobrązową. Gatunki podobne Grzybówka torfowiskowa charakteryzuje się ciemną barwą, długim trzonem, który czasami może osiągać ponad 20 cm, oraz występowaniem wśród mchów torfowców pod drzewami iglastymi. Podobna jest grzybówka alkaliczna (Mycena alcalina), która również ma długi trzon.
Występowanie i siedlisko W Polsce stanowiska tego