W celu przyciągnięcia inwestycji i ograniczenia bezrobocia władze Tatarstanu podjęły decyzję o utworzeniu wolnej strefy ekonomicznej (ang. free economic zone). Ustawa Republiki Tatarstanu „O wolnej strefie ekonomicznej «Ałabuga»” została przyjęta 22 kwietnia 1998 roku głosami 33 deputowanych , przy jednym głosie przeciwnym. Regulacje opracowano wspólnie z przedstawicielami rosyjskich organów celnych, Ministerstwa Finansów Federacji Rosyjskiej i Państwowy Komitet Republiki Tatarstanu ds. Zarządzania Majątkiem. Rezydenci strefy zostali zwolnieni z większości podatków, z wyjątkiem jednolitego podatku socjalnego i podatku dochodowego od osób fizycznych.
Do 2003 roku w strefie działało 13 przedsiębiorstw, m.in. wspólne przedsięwzięcie z Volvo produkujące autobusy na podwoziach KamAZ-a, zakład ciągników Mińskiej Fabryki Traktorów, przedsiębiorstwa przemysłu spożywczego, chemicznego i meblarskiego oraz wspólne przedsiębiorstwo produkujące urządzenia grzewcze.