Zielone pole herbowe nawiązuje do położenia wsi wśród lasów i jezior (Dziarg, jezioro Kosobudzkie) Puszczy Rzepińskiej. Umieszczenie w herbie kosa, gatunku licznie występującego na tym terenie, nie jest etymologicznie związane z nazwą Kosobudz, ale przyjęto, że kos swoim śpiewem, budzi kosobudzan.
Po II wojnie światowej do lat siedemdziesiątych XX wieku starsi mieszkańcy używali zmiękczonej formy nazwy wsi - Kosobudź (od słów kos - obudź). Przykładem tego jest podłużna pieczątka byłej Szkoły Podstawowej w Kosobudzie.
Złoty róg jeleni symbolizuje obfitość występowania na tym obszarze dzikiej zwierzyny łownej. Wizerunek rogu nawiązuje także do wyobrażenia na dwóch cynowych świecznikach, stanowiących wyposażenie miejscowego kościoła, na których wygrawerowany jest herb rodu von Schlichting, z godłem przedstawiającym trzy czteroporostkowe rogi jelenie ułożone trójkątnie i rok 1674. Róg jeleni w herbie dzisiejszego Kosobudza stylizowany jest na wizerunek rogu widniejącego w herbie fundatorów tych lichtarzy, które zostały opisane w książce na temat dawnych zabytków powiatu krośnieńskiego.