W dwudziestej pierwszej edycji Copa Libertadores udział wzięło 21 klubów reprezentujących wszystkie kraje zrzeszone w CONMEBOL. Każde z 10 państw wystawiło po 2 kluby, nie licząc broniącego tytułu paragwajskiego klubu Club Olimpia, który awansował do półfinału bez gry.
Olimpia nie tylko nie zdołała obronić tytułu, ale nie awansowała nawet do finału, przegrywając rywalizację z urugwajskim klubem Club Nacional de Football. W finale Nacional zmierzył się z brazylijską drużyną Internacional Porto Alegre, a o ostatecznym triumfie drużyny z Urugwaju zadecydowała tylko jedna bramka.
W pierwszym etapie 20 klubów podzielono na 5 grup po 4 drużyny. Z każdej grupy do następnej rundy awansował tylko zwycięzca. Jako szósty klub do półfinału awansowała broniąca tytułu Olimpia.
W następnej, półfinałowej rundzie, 6 klubów podzielono na 2 grupy liczące po 3 drużyny. Do finału awansowali zwycięzcy obu grup.
W tej edycji Pucharu Wyzwolicieli z bardzo dobrej strony pokazał się kolumbijski klub América Cali.