W trzydziestej drugiej edycji Copa Libertadores udział wzięło 21 klubów reprezentujących wszystkie kraje zrzeszone w CONMEBOL. Każde z 10 państw wystawiło po 2 kluby, nie licząc broniącego tytułu paragwajskiego klubu Club Olimpia, który awansował do 1/8 finału bez gry.
Olimpia nie zdołała obronić tytułu, choć dotarła do samego finału. W półfinale trzeci raz z rzędu starła się z kolumbijskim klubem Atlético Nacional, wygrywając dwumecz dzięki jedynej bramce, jaka padła w obu meczach. W finale obrońcy tytułu zmierzyli z chilijskim klubem CSD Colo-Colo. Także w finale drużyna CSD Colo-Colo, po bezbramkowym remisie w Asunción, pokonała 3:0 Olimpię i jako pierwsza w historii drużyna chilijska sięgnęła po najwyższe trofeum klubowe Ameryki Południowej.
Żaden z klubów reprezentujących kraje należące do wielkiej trójki południowoamerykańskiego futbolu (Argentyna, Brazylia i Urugwaj) nie zagrał w finale. Tylko Boca Juniors dotarł do półfinału, gdzie przegrał z drużyną CSD Colo-Colo.
W pierwszym etapie 20 klubów podzielono na 5 grup po 4 drużyny. Z każdej grupy do następnej rundy awansowały trzy najlepsze zespoły. Jako szesnasty klub do 1/8 finału awansowała broniąca tytułu Olimpia.