1945-1990 W pierwszym sezonie (1946/47) po II Wojnie Światowej, Sheffield Wednesday był bardzo blisko spadku o jeszcze jedną klasę rozgrywkową niżej. W rozgrywkach Divison Two zajął 20. miejsce, ostatnie dające utrzymanie w lidze. W Division Two The Owls spędzili kolejne trzy lata. Sezon 1949/50 okazał się szczęśliwym dla drużyny, która zajmując drugie miejsce w lidze awansowała do Division One. Tym razem przygoda z najwyższą klasą rozgrywkową nie trwała długo. Zaledwie po jednym sezonie (1950/51) Sheffield Wednesday ponownie znalazł się w drugiej lidze. Sezon 1951/52 okazał się mistrzowski w wykonaniu The Owls. Po raz trzeci wygrali Divison Two i czwarty raz awansowali do pierwszej ligi. Tym razem trzyletnia przygoda z Division One to była walka o utrzymanie w najwyższej lidze. Dwa razy udało się klubowi utrzymać status pierwszoligowej drużyny, ale w sezonie 1954/55 po zajęciu ostatniego miejsca w lidze, ponownie swoje bramy dla The Owls otworzyła Division Two. Kolejny sezon (1955/56) przyniósł czwarty tytuł mistrza Division Two i ponowny awans do najwyższej ligi. Po raz piąty mistrzem drugiej ligi zostali w sezonie 1958/59. Przez okres od 1946 do 1959 roku Sheffield Wednesday zaliczył cztery awanse do Division One oraz trzy degradacje z tej ligi.