W okresie międzywojennym w Polsce Żabie znane było jako miejscowość letniskowa i zdrojowa (źródła mineralne), ośrodek turystyki, huculskiego rzemiosła artystycznego (przed wojną mieściło się tutaj muzeum huculskie) i hodowli koni huculskich. Maciej Bogusz Stęczyński (polski podróżnik i rysownik) w 1848 stworzył serię rysunków i akwarel poświęconych okolicom Żabiego, jak i samej miejscowości, opisał je też później w poemacie Karpaty. W latach 30. funkcjonowała Państwowa Wysokogórska Szkota Rolnicza w Żabiem.
14 lutego 1936 roku w centrum miejscowości wybuchł pożar, który strawił cztery budynki, w tym hotel Gertnera i dom fundacji skarbkowskiej. Przyczyną pożaru była wadliwa budowa komina. Straty wyniosły kilkanaście tysięcy złotych„Gazeta Lwowska” nr 38 z 16 lutego 1936, str. 2: Pożar w Żabiem..