Powszechnego Niemieckiego Kodeksu Handlowego (Allgemeines Deutsches Handelsgesetzbuch, ADHGB) wprowadzonego w krajach Związku Niemieckiego (włączając w to części Królestwa Prus i Cesarstwa Austrii leżące poza granicami Związku)Perlitt, w: Münchener Kommentar zum Aktiengesetz, wydanie 4. 42015, § 278 Rn. 9..
Przełomem w rozwoju spółki komandytowo-akcyjnej było wprowadzenie do francuskiego ustawodawstwa w roku 1867 ustawy o spółkach, która po raz pierwszy potraktowała spółkę komandytowo-akcyjną nie jako szczególną odmianę spółki komandytowej (a zatem spółkę osobową), lecz jako szczególny rodzaj spółki akcyjnej (a zatem spółkę kapitałową). Z kolei na ziemiach Cesarstwa Niemieckiego ADHGB zastąpiony został w 1897 roku przez nowy Kodeks handlowy (Handelsgesetzbuch, HGB), którego przepisy odnoszące się do spółki komandytowo-akcyjnej również traktowały ją jako spółkę kapitałową. Omawiane ustawy trwale ukształtowały we Francji i w Niemczech strukturę spółki komandytowo-akcyjnej jako spółki kapitałowej o niektórych cechach spółki osobowej.