Stawkę forward oblicza się zazwyczaj na podstawie krzywej, która jest zbudowana do 1Y ze stawek WIBOR, od 1Y do 2Y ze międzybankowych kwotowań kontraktów FRA, a powyżej 2Y z kwotowań kontraktów IRS. Natomiast stopę dyskontową oblicza się zazwyczaj ze standardowej krzywej zbudowanej do roku z międzybankowych kwotowań depozytów, a powyżej 1Y z kwotowań kontraktów IRS.
Dla strony zajmującej długą pozycję w wycena kontraktu FRA przebiega według formuły:
gdzie: nominał transakcji,
w zależności od konwencji może ona przyjmować wartość 365, 360, act. Dla PLN wynosi ona 365,
stawka referencyjna kontraktu (stawka forward implikowana z bieżącej krzywej),
ustalona stawka kontraktu,
stopa dyskontowa na dzień płatności.
Z kolei dla strony krótkiej powyższy wynik należy pomnożyć przez
Specyfikacja kontraktów FRA Oznaczenie i interpretacja kontraktów FRA: Oznaczenie Data ustalenia stopy procentowej (od dziś) Koniec okresu (od dziś) Bazowa stopa procentowa1 × 31 miesiąc3 miesiące3-1 = 2 miesięczny WIBOR1 × 71 miesiąc7 miesięcy7-1 = 6 miesięczny WIBOR3 × 63 miesiące6 miesięcy6-3 = 3 miesiące WIBOR3 × 93 miesiące9 miesięcy9-3 = 6 miesięczny WIBOR6 × 126 miesięcy12 miesięcy12-6 = 6 miesięczny WIBOR12 × 1812 miesięcy18 miesięcy18-12 = 6 miesięczny WIBOR
Przypisy
Kategoria:Instrumenty pochodne