Pośmiertne nagrodzenie jest możliwe tylko wtedy, gdy nagrodzona osoba zmarła po ogłoszeniu listy laureatów a przed jej wręczeniem.
Ceremonia i nagroda Nagrody wręczane są każdego roku w październiku w Oviedo, stolicy Księstwa Asturii, podczas ceremonii w Teatrze Campoamor przez księżniczkę Asturii Eleonorę. Wcześniej wręczane przez księcia, obecnie króla Filipa VI. W ceremonii biorą udział m.in. członkowie hiszpańskiej rodziny królewskiej, laureaci, przedstawiciele władz lokalnych i zarządu Fundacji. Ceremonię poprzedza królewska audiencja dla laureatów.
Nagrodą w każdej dziedzinie jest rzeźba stworzona specjalnie na ten cel przez hiszpańskiego artystę Joana Miró, 50 tys. euro, dyplom oraz przypinka Fundacji Księżniczki Asturii. W przypadku przyznania nagrody grupie osób lub instytucji, nagroda pieniężna dzielona jest równo między laureatów.
Laureaci są zobowiązani wziąć udział w ceremonii; w przypadku ich nieobecności, otrzymują jedynie dyplom. Udziału w ceremonii nie wziął m.in. Bob Dylan.