Za jego urzędowania przyjęto we Francji wspólną europejską walutę euro.
W 2002 ponownie kandydował w wyborach prezydenckich, zajmując w pierwszej turze głosowania trzecie miejsce z wynikiem 16,2% głosów. Wyprzedzili go ubiegający się o reelekcję Jacques Chirac (19,9%) i przywódca skrajnie prawicowego Frontu Narodowego Jean-Marie Le Pen (16,9%). Lionel Jospin po porażce zapowiedział swoją dymisję i ogłosił wycofanie się z bieżącej polityki. Na stanowisku premiera urzędował do 6 maja 2002 – dzień po drugiej turze wyborów prezydenckich, w których ponownie zwyciężył Jacques Chirac, na czele nowego gabinetu stanął Jean-Pierre Raffarin.
W 2007 wsparł publicznie prezydencką kandydaturę Ségolène Royal, a w 2012 stanął na czele powołanej przez François Hollande’a rady doradczej do spraw reformy życia publicznego. W 2014 przewodniczący Zgromadzenia Narodowego Claude Bartolone powołał go w skład Rady Konstytucyjnej, zasiadał w tym gremium od stycznia 2015 do marca 2019.