Posiada ona dwa przetworniki oraz trójpozycyjny przełącznik wybierający przetwornik lub ich kombinacje i potencjometry siły głosu i barwy tonu. Dzięki tej gitarze, produkowanej w niemal niezmienionej formie po dziś dzień, przedsiębiorstwo Fender zyskało światową sławę. Również w 1951 Fender wprowadził na rynek elektryczną gitarę basową Precision Bass, a 1954 gitarę elektryczną Stratocaster.
W 1965 roku, w związku z pogarszającym się stanem swojego zdrowia, Leo Fender sprzedał swoje udziały potentatowi amerykańskiego rynku medialnego, przedsiębiorstwu CBS. W 1981 roku CBS uznał, że Fenderowi potrzebna jest restrukturyzacja. Wówczas jej prezesem mianowany został William Schultz, który dalszy rozwój przedsiębiorstwa postrzegał w zwiększeniu jakości produktów i badaniach nad nowymi instrumentami. W 1985 roku CBS postanowił sprzedać wszystkie przedsiębiorstwa niezwiązane bezpośrednio z mediami. Sytuację tę wykorzystał Schultz, który, wraz ze wspólnikami, odkupił Fender od CBS. Przedsiębiorstwo musiała być stworzone niemalże od nowa. Jedyne co posiadał nowy zarząd, to marka i patenty na instrumenty. Brak było m.in. zaplecza produkcyjnego. W tej sytuacji Fender zlecała produkcję swoich gitar przedsiębiorstwom zagranicznym.