Anchorage jest położone w południowo-środkowej części Alaski. Rozpościera się na terenie przybrzeżnej niziny, w pobliżu gór Chugach. Stanowią one barierę rozwoju budownictwa we wschodniej części miasta, którego granice sięgają jeszcze dalej na wschód, do terenów Parku Stanowego Chugach.
Klimat Anchorage leży w strefie klimatu chłodnego umiarkowanego odmiany morskiej, który charakteryzuje się krótkim i zimnym okresem letnim. Średnie dzienne temperatury w lecie wynoszą od 13 do 26 °C, natomiast zimą od –15 °C do –1 °C. Położenie miasta na terenie aktywnym sejsmicznie i wulkanicznie jest przyczyną wielu incydentów. Niedawnym przykładem jest wybuch wulkanu Spurr, położonego 78 mil na zachód od miasta, który miał miejsce w sierpniu 1992 roku. Zdarzenie to spowodowało osadzenie się w mieście warstwy pyłu wulkanicznego o grubości około 3 milimetrów.
Demografia thumb|Wyścig psich zaprzęgów Według danych United States Census Bureau z 2000 roku, Anchorage liczyło 260 283 mieszkańców, 94 822 domy i 64 099 rodzin. Średnia gęstość zaludnienia wynosi 59,2 osoby na km².