Dolina Małej Zimnej Wody i jej górne piętro, Dolina Pięciu Stawów Spiskich, graniczą: od wschodu z Doliną Łomnicką (Skalnatá dolina), rozdziela je grań odchodząca na południe od wierzchołka Łomnicy (Lomnický štít), od północnego wschodu z należącymi do Doliny Zielonej Kieżmarskiej (dolina Zeleného plesa): Doliną Dziką (Veľká Zmrzlá dolina) i Miedzianą Kotliną (Medená kotlina), rozdziela je południowo-wschodnia grań Wyżniego Baraniego Zwornika przez Baranie Rogi (Baranie rohy), Spiską Grzędę (Spišský štít) i Durny Szczyt (Pyšný štít) do Łomnicy, od północy i zachodu z odgałęzieniami Doliny Jaworowej (Javorová dolina): Doliną Czarną Jaworową (Čierna Javorová dolina), Doliną Suchą (Suchá dolina) i Doliną Zadnią Jaworową (Zadná Javorová dolina), rozdziela je główna grań Tatr od Wyżniego Baraniego Zwornika (Vyšná Barania strážnica) przez Śnieżny Szczyt (Snehový štít), Lodowy Szczyt (Ľadový štít), Lodową Kopę (Malý Ľadový štít) do Małego Lodowego Szczytu (Široká veža), od południowego zachodu z Doliną Staroleśną, rozdziela je boczna grań odchodząca od Małego Lodowego Szczytu przez szczyt Pośredniej Grani (Prostredný hrot, 2441 m) i jego ramię – Zimnowodzką Grań (Prostredný hrebeň) z kulminacjami w Ciemniastej Turni (Chmúrna veža, 2258 m) i Kościołach (Kostoly, 2151 i 2088 m).