Między Zubercem a Habówką Zimna Woda przecina Rów Podtatrzański, przyjmując płynące nim swoje dwa największe dopływy: Zuberską Wodę (od zachodu, na granicy Zuberca i Habówki) i Błotny Potok (od wschodu, w dolnej części Habówki). Następnie przebija się w poprzek przez Skoruszyńskie Wierchy – ten fragment nazywany był czasem Białym Potokiem (słow. Bielý potok). Płynie przez wieś Orawski Biały Potok, po czym nieznacznie rozszerzającą się doliną uchodzi w miejscowości Podbiel na wysokości ok. 550 m n.p.m. do Orawy. Ten odcinek doliny potoku, do którego odnosi się właściwa nazwa Doliny Zimnej Wody Orawskiej, ma długość ok. 13 km.
Cała Dolina Zimnej Wody Orawskiej, liczona od głównego grzbietu Tatr Zachodnich po ujście do Orawy, jest największą doliną na północnych stokach słowackich Tatr Zachodnich. Na wysokości 886 m część wód Zimnej Wody ginie w ponorach. Przepływa pod ziemią w linii prostej około 700 m, m.in. przez Jaskinię Brestowską i na wysokości 851 m wypływa w Stefkowskim Potoku.