W fazie grupowej 32 kluby podzielono na 8 grup liczących po 4 drużyny. Do 1/8 finału awansowały po dwa najlepsze kluby z każdej grupy.
W 1/8 finału wylosowano osiem par, które wyłoniły ośmiu ćwierćfinalistów. W ćwierćfinale wylosowano cztery pary, które wyłoniły czterech półfinalistów. W półfinale dwie pary wyłoniły dwóch finalistów.
W ćwierćfinale znalazły się 4 kluby brazylijskie, 2 kluby z Urugwaju oraz po jednym klubie z Argentyny i Wenezueli. W półfinale Brazylia miała 2 kluby, a Argentyna i Urugwaj po jednym. Finał argentyńsko-brazylijski zakończył się triumfem argentyńskiego klubu Estudiantes La Plata, który po dwóch wyrównanych meczach okazał swą wyższość nad klubem Cruzeiro EC.
Najsłabiej spisały się kluby z Boliwii, Kolumbii i Peru, z których żaden nie zdołał awansować do fazy pucharowej.