Założenia modelu CAPM opiera się na szeregu restrykcyjnych założeń, które nie są spełnione w rzeczywistości: Rynek finansowy znajduje się w równowadze, jest doskonały, wolny od manipulacji, podatków, lub kosztów transakcyjnych Rynek obejmuje wszystkie aktywa, łącznie z kapitałem ludzkim Wszyscy inwestorzy mogą lokować środki w aktywa wolne od ryzyka, zapewniające pewną wypłatę określonej kwoty w przyszłości, Wszyscy inwestorzy mogą uzyskać kredyt na zakup aktywów, oprocentowany według stopy wolnej od ryzyka bez względu na historię kredytową Wszyscy inwestorzy posiadają kwadratową funkcję użyteczności lub rozkład zwrotów jest normalny Wszyscy inwestorzy mają takie same oczekiwania (homogeniczne) co do przyszłych zysków z posiadanych aktywów Inwestorzy podejmują decyzje w oparciu o dwa parametry rozkładu przyszłych przepływów pieniężnych: wartość oczekiwaną i odchylenie standardowe, Wariancja stopy zwrotu jest właściwą miarą ryzyka finansowego Model obejmuje jeden okres w którym parametry modelu są niezmienne
Krytyka modelu CAPM Model ten jest często prezentowany w czasie wykładów z finansów, lecz istnieje wiele dowodów, że prowadzi do błędów i niepoprawnych wniosków.