Kompozycja i krytyka „Teenage Dream” jest niezbyt szybką popową piosenką z mocnym beatem, który zachowała po poprzednim singlu. Utwór zaczyna się od bardzo wysokiego jak na Perry śpiewu, który kontynuuje także w drugiej zwrotce. Bill Lamb z About.com przyznała, że „gdy dochodzi do refrenu, wokala Perry staje się coraz mocniejszy, dając przy tym muzyczną oznakę opisywania stosunków”. Amos Barshad z magazynu New York oznajmił, że „bez początku refrenu (You!... make!... me!) [piosenka] jest niemal balladą. W tekście piosenki Perry mówi o byciu kochankiem, dzięki któremu czuje się ona znów jak nastolatka.
Bill Lamb About.com uznał, że „Teenage Dream” ma świetny dźwięk i jest „prawdopodobnie najlepszą błagalną piosenką o miłości w 2010 roku”. Dodał, że „formalnie rzecz biorąc, Katy Perry nie jest fenomenem śpiewaczym, ale okazała się bardzo doświadczona przy tworzeniu tej wyjątkowej piosenki”. Craig Marks z magazynu Billboard nazwał „Teenage Dream” i „California Gurls” podręcznikowymi, letnimi singlami promocyjnymiCraig Marks of Billboard said that along with „California Gurls”, the songs „are textbook summer singles whose ingenious pop hooks and zillion-dollar drum tracks are stamped with Perry’s knack for a memorable line and frothy, gum-snapping persona.”..