Po remoncie, „Oyashio” z powrotem w dniach 4-10 kwietnia przepłynął do Truk, eskortując tam lotniskowce „Chūyō” i „Taiyō”, po czym przepłynął na Shortland. 29 kwietnia i 3 maja odbył rejsy z transportem wojska na Kolombangarę. 7-8 maja prowadził kolejny rejs transportowy na Kolombangarę, lecz po wysadzeniu żołnierzy w Vila wszedł na amerykańskie miny (wraz z „Kagerō”) i został uszkodzony. Wraz z „Kagerō” został następnie zatopiony przez amerykańskie lotnictwo, na południe od Kolombangary, w rejonie pozycji Pozycja zatopienia według IJN Oyashio i H. Jentschura, D. Jung, P. Mickel, Warships of the Imperial Japanese Navy, 1869-1945, Annapolis, 1977, , s.148-149, ale źródła te podają o zatopieniu okrętu na południowy zachód od wyspy Rendova, podczas gdy wskazana pozycja wypada znacznie na północny zachód od tej wyspy, blisko brzegów wysp Gizo (wyspa) i Kolombangara.. Zginęło 91 członków załogi, uratowano m.in. dowódcę okrętu oraz dowódcę 15. Dywizjonu komandora Kakuro Mutaguchi. 20 czerwca 1943 okręt został oficjalnie skreślony z listy floty.
Dowódcy Źródło: 1. kmdr por. Tokiyoshi Arima - ?