Siedlisko i cykl rozwojowy thumb|240px|left|Torfowisko przejściowe, potencjalne siedlisko piórolotka bagniczka Gatunek zasiedla wyłącznie torfowiska wysokie i torfowiska przejściowe. Jedyną rośliną żywicielską gąsienic jest rosiczka okrągłolistna (niektóre źródła wymieniają również rosiczkę długolistną). Samice składają jaja na dolnej stronie blaszek liściowych, unikając w ten sposób schwytania. Rozwijająca się gąsienica pożera stopniowo liść, zaczynając od jego brzegu. Zjadane są również włoski chwytne znajdujące się na górnej powierzchni liści. Przepoczwarczenie następuje na pędzie kwiatostanowym rośliny żywicielskiej.
W ciągu roku rozwijają się dwa pokolenia – dorosłe owady obserwować można w czerwcu (I pokolenie) oraz sierpniu (II pokolenie), przejawiają one aktywność wieczorem i w nocy, w dzień zazwyczaj tylko przy pochmurnej pogodzie.