W 1992 roku firmę oskarżono o oszustwa podatkowe, a już w grudniu tego samego roku założony został fundusz inwestycyjny „МММ-inwest”.
Latem 1993 roku został założony kolejny fundusz pod nazwą MMM, który był zbudowany na zasadzie typowej piramidy finansowej. Łącznie piramida Mawrodiego miała 10 mln członków i zgromadziła fundusze przekraczające sumę stu milionów dolarów. Mawrodi prowadził kolejne kampanie reklamowe, m.in. w lutym opłacił darmowe kursowanie komunikacji miejskiej przez jeden dzień.
Pod koniec lipca 1994 roku ustalono, że jedna z jednostek koncernu unikała płacenia podatków. Na Mawrodiego nałożono grzywnę, ale ten odmówił jej zapłacenia, twierdząc, że wszystkie podatki zostały opłacone zgodnie z przepisami. W efekcie zamieszania wokół firmy duża część inwestorów straciła zaufanie do przedsięwzięcia i przystąpili do masowej sprzedaży jednostek uczestnictwa.