Przekonało to De Tomaso do wejścia do Formuły 1 w sezonie 1970.
Podobnie jak samochód Formuły 2, także model Formuły 1 o oznaczeniu 505 został zaprojektowany przez Dallarę. Jak wielu konkurentów, samochód charakteryzowały aluminiowy monokok, niezależne zawieszenie oraz silnik Cosworth DFV. Sprawiał on jednak wrażenie nieporęcznego i zbyt ciężkiego. Korzystał z niego zespół Frank Williams Racing Cars, którego kierowcą był Piers Courage.
Na Grand Prix RPA 1970 wiele zespołów – wśród nich Williams – przywiozło nowe samochody. De Tomaso 505 był w kwalifikacjach najwolniejszym spośród nowych samochodów, a Courage zdołał wyprzedzić tylko trzy starsze pojazdy. Brytyjczyk nie ukończył wyścigu wskutek wypadku. W trakcie następnej eliminacji na torze Jarama Courage rozbił samochód, dlatego też zbudowano dwa nowe egzemplarze. Były one lżejsze z powodu powszechniejszego użycia magnezu.