Nominacje zostały ogłoszone 10 lutego 1998 podczas konferencji prasowej, poprowadzonej przez prezesa Akademii, Roberta Rehmego, i aktorkę Geenę Davis. Film Titanic otrzymał ich 14, wyrównując rekord największej liczby nominacji do Oscarów spośród wszystkich filmów w historii, ustanowiony przez Wszystko o Ewie w 1951. Jack Nicholson otrzymał 11. nominację aktorską w karierze, pobijając rekord jako najczęściej nominowany w kategoriach aktorskich mężczyzna w historii (wcześniejszy wynik 10 nominacji współdzielił z Laurencem Olivierem). Po raz pierwszy w kategoriach aktorskich zostały nominowane dwie osoby, które wcieliły się w tę samą postać: Kate Winslet i Gloria Stuart, które zagrały młodszą i starszą Rose w Titanicu, jako kolejno najlepsza aktorka pierwszoplanowa i najlepsza aktorka drugoplanowa. 87-letnia Stuart ustanowiła rekord jako najstarsza nominowana w kategorii aktorskiej osoba w historii Oscarów.