El Chicago Mercantile Exchange (CME; sovint anomenat "el Chicago Merc", o "el Merc") és un mercat de derivats estatunidenc situat a Chicago, Illinois, concretament al número 20 de South Wacker Drive.

El CME va ser fundat el 1898 com el Chicago Butter and Egg Board, una borsa de mercaderies agrícoles. Durant la major part de la seva història, la borsa va tenir la forma habitual en aquell moment d'una organització sense ànim de lucre, propietat dels mateixos membres del mercat. El Merc es va demutualitzar el novembre del 2000, va sortir a borsa el desembre del 2002 i es va fusionar amb el Chicago Board of Trade el juliol del 2007 per convertir-se en un mercat de contractes designat de CME Group Inc., empresa que opera tots dos mercats. El president del consell d'administració i conseller delegat de CME Group és Terrence A. Duffy, i Bryan Durkin n'és el president. El 18 d'agost de 2008, els accionistes van aprovar la fusió amb el New York Mercantile Exchange (NYMEX) i el COMEX. El CME, el CBOT, el NYMEX i el COMEX són ara mercats que pertanyen a CME Group. Després de la fusió, el valor del CME es va quadruplicar en un període de dos anys, aconseguint una capitalització borsària de més de 25.000 milions de dòlars.

Avui dia, el CME és el mercat d'opcions i futurs amb un major interès obert (nombre de contractes en curs) de qualsevol borsa de futurs del món. Al Merc es negocien diversos tipus d'instruments financers: tipus d'interès, accions, divises i matèries primeres.

El CME també va ser pioner en el desenvolupament del programari CME SPAN, utilitzat arreu del món com a mecanisme oficial de garantia de compliment (marge) per part de 50 borses registrades, entitats de liquidació, oficines de serveis i agències reguladores de tot el món.

Plataformes de negociació La negociació es duu a terme mitjançant dos mètodes: el format de corro de negociació (open outcry) i el sistema electrònic CME Globex. Més del 90 per cent del volum total de la borsa es realitza electrònicament a través de CME Globex.

Corro de negociació Operatiu durant l'horari habitual de negociació (RTH), el mètode de corro de negociació consisteix en comerciants de parquet que se situen en un fons o fossa de negociació (pit) per cridar les ordres, els preus i les quantitats d'una matèria primera determinada o dels seus derivats. Els comerciants porten jaquetes de diferents colors per indicar a quina signatura pertanyen. A més, s'utilitzen senyals manuals complexos (anomenats Arb). Aquests senyals manuals es van utilitzar per primera vegada a la dècada del 1970. Avui dia, però, els corredors també utilitzen auriculars per comunicar-se amb els comerciants. Els pits són àrees del parquet que estan en fons per facilitar la comunicació, de manera similar a un amfiteatre en miniatura. Aquestes zones es poden pujar o baixar en funció del volum de negociació. Per a un observador extern, el sistema de corro pot semblar chaotic i confús, però en realitat és un mètode provat i eficaç de negociació precisa i eficient. S'ha recopilat un projecte il·lustrat per registrar el llenguatge de senyals manuals utilitzat als corro de negociació del CME. miniatura|El president George W. Bush al CME el març del 2001 CME Group va anunciar el 2021 que tancaria de manera permanent la majoria dels seus corros físics de negociació, inclosos els del comerç de cereals. Havierien romàs tancats des del març del 2020 a causa del brot de la pandèmia de COVID-19.

Negociació electrònica Operant pràcticament les 24 hores del dia, actualment el sistema de negociació CME Globex és el nucli del CME. Proposat el 1987, es va introduir el 1992 com la primera plataforma de negociació electrònica global per a contractes de futurs. Aquest sistema totalment electrònic permet als participants del mercat negociar des de cabines a la mateixa borsa o des de la seva residència o oficina a milers de quilòmetres de distància. El 19 d'octubre del 2004 es va registrar la transacció número mil milions (1.000.000.000).

Quan es va llançar CME Globex, utilitzava la tecnologia i la xarxa de Reuters. El setembre de 1998 es va llançar la segona generació de CME Globex utilitzant una versió modificada del sistema de negociació NSC, desenvolupat per la Borsa de París per al MATIF (actualment integrat a Euronext).

Els comerciants es connecten a CME Globex mitjançant el protocol de dades de mercat (MDP) i iLink 2.0 per a l'encaminament d'ordres.

Fusió El 17 d'octubre del 2006, el Chicago Mercantile Exchange va anunciar una fusió amb el Chicago Board of Trade en una operació valorada en 8.000 milions de dòlars. Els accionistes de les dues empreses van aprovar la fusió el 9 de juliol del 2007, i l'acord es va tancar el 12 de juliol del 2007. La societat holding matriu es va llançar llavors com a CME Group. El 13 de gener del 2008, la negociació electrònica del Chicago Board of Trade es va traslladar a la plataforma CME Globex.

Investigació El 1984, el CME va ser investigat per la Oficina de Responsabilitat Governamental dels EUA (GAO). Durant aquesta investigació es va comprovar que el sistema de corro podia ser objecte d'abusos. La GAO va assenyalar que la borsa va fer intents per reduir les bones pràctiques o la mala praxi, però que era probable que s'hi continuessin produint activitats il·legals.

Productes El Chicago Mercantile Exchange es coneixia com a Chicago Butter and Egg Board quan es va fundar el 1898, i els futurs disponibles a través de la borsa es limitaven inicialment a productes agrícoles. El 1919, el consell es va reestructurar i va canviar el seu nom pel de Chicago Mercantile Exchange, reflectint un nou enfocament en matèries primeres més enllà de la mantega i els ous, incloent-hi patates, cebes i formatge. El 1972, el CME va introduir el primer mercat de futurs financers, oferint contractes sobre set divises estrangeres. Cap a la dècada del 2000, el CME s'havia expandit per oferir quatre instruments financers bàsics: matèries primeres, divises, tipus d'interès i índexs borsaris. A data de 2022, el CME opera sota el grup CME Group, que ofereix diversos productes derivats, incloses matèries primeres, índexs d'accions, divises, tipus d'interès i el temps meteorològic.

Per exemple, el 2017 s'oferien contractes agrícoles sobre productes com el blat, el blat de moro, la soia i el porcí. Pel que fa als futurs de metalls, el CME negocia metalls preciosos, metalls no fèrrics i metalls fèrrics. El Chicago Mercantile Exchange és l'únic mercat per negociar derivats climàtics. Va llançar els seus primers productes meteorològics el 1999. Aquests productes inclouen, entre d'altres: futurs sobre precipitacions, nevades, huracans i temperatures.

Interrupcions del servei El vespre del 27 de novembre de 2025, el mercat CME va patir una interrupció del servei de gairebé 10 hores causada per un problema de refrigeració en un dels seus centres de dades de CyrusOne. Això va alterar els mercats globals durant la jornada de negociació de divendres a Àsia i part de la jornada europea abans que el mercat tornés a obrir.

Referències

Bibliografia

Durica, Michael (2006). Product Development for Electronic Derivative Exchanges: The case of the German ifo business climate index as underlying for exchange traded derivatives to hedge business cycle risk. Pro Business. Berlin, Alemanya. .

Enllaços externs

Lloc web de CME Group Inc.

Categoria:CME Group Categoria:Borses de valors