El dólar Morgan es una moneda con un valor facial de un dólar estadounidense acuñada de 1878 a 1904, y de manera posterior en 1921 y como conmemorativa en 2021. Fue el primer dólar de plata acuñado desde la aprobación de la Ley de la Moneda de 1873, que puso fin a la libre acuñación de plata y a la producción del diseño anterior, el dólar de la Libertad sentada. La moneda lleva el nombre de su diseñador, el grabador asistente de la Casa de Moneda de los Estados Unidos, George T. Morgan. El anverso muestra un retrato de perfil que representa a la Libertad, mientras que el reverso muestra un águila con las alas extendidas. La marca de ceca, si está presente, aparece en el reverso sobre la «» de «».
El dólar fue autorizado por la Ley Bland-Allison. Tras la aprobación de la ley de 1873, el sector minero presionó para restaurar la libre acuñación de plata, lo que requeriría que la Casa de Moneda aceptara toda la plata que se le presentara y la devolviera acuñada en una moneda. En cambio, se aprobó la Ley Bland-Allison, que requería que el Tesoro comprara entre dos y cuatro millones de dólares en plata a valor de mercado para ser acuñada en dólares cada mes. En 1890 la Ley Bland-Allison fue derogada por la Ley Sherman de compra de plata, que exigía que el Tesoro comprara 4 500 000 de onzas troy (140 000 kg) de plata cada mes, y que solo requería una producción adicional de dólares de plata durante un año. Esta ley, una vez más, fue derogada en 1893.
En 1898 el Congreso aprobó una ley que exigía que todos los lingotes restantes comprados bajo la Ley Sherman se acuñaran en dólares de plata, y, cuando estas reservas de plata se agotaron en 1904, la Casa de Moneda dejó de acuñar dólares Morgan. La Ley Pittman, aprobada en 1918, autorizó la fusión y reacuñación de millones de dólares de plata, y con esto, se reanudó la acuñación de los dólares Morgan durante un año en 1921. El diseño fue reemplazado por el dólar de la Paz más tarde ese mismo año.
A principios de la década de 1960, se descubrieron en las bóvedas del Tesoro una gran cantidad de dólares Morgan sin circular en sus bolsas originales, incluidas algunas piezas que alguna vez se consideraron raras. Particulares comenzaron a comprar grandes cantidades de las monedas a su valor nominal y luego las retiraron de la circulación mediante acaparamiento, lo que llevó a que el Tesoro dejara de intercambiar certificados de plata por monedas de plata. A partir de la década de 1970, el Tesoro realizó una venta de dólares de plata acuñados en la Casa de Moneda de Carson City a través de la Administración de Servicios Generales (GSA). En 2006, el diseño del reverso del Morgan se utilizó en un dólar de plata acuñado para conmemorar el antiguo edificio de la Casa de Moneda de San Francisco.
Antecedentes
En 1873 el Congreso promulgó la cuarta Ley de la Moneda, que puso fin al estándar bimetálico en Estados Unidos al desmonetizar la plata. Antes de la promulgación de la ley, la plata podía llevarse a las casas de moneda y acuñarse en moneda de curso legal por una pequeña tarifa. Con un sistema de ese tipo, los productores de metal podían acuñar plata en dólares cuando el valor intrínseco de un dólar de plata fuese menor que el valor nominal, obteniendo así una ganancia, desbordando la oferta monetaria y provocando inflación. La ley puso fin a la producción del dólar de plata estándar —entonces el dólar de la Libertad sentada, diseñado por Christian Gobrecht— y dispuso la acuñación de un dólar de comercio de plata, que estaba destinado a competir con monedas mexicanas para su uso en el Extremo Oriente. En virtud de la ley, se permitió a los productores llevar metal a las casas de moneda para que se transformaran en lingotes o se acuñaran en los dólares de comercio recién autorizados por una pequeña tarifa. Los dólares de comercio tenían curso legal de manera inicial, pero esto se revocó en 1876 para evitar que los productores de metal obtuvieran ganancias por acuñar plata en dólares de comercio cuando el valor del metal fuese bajo. Las restricciones sobre la libre acuñación establecidas en la ley encontraron poca resistencia inicial por parte del sector minero, hasta que el precio de la plata disminuyó de manera rápida debido al aumento de la actividad minera en el oeste de Estados Unidos. Las protestas también vinieron de banqueros, fabricantes y agricultores, quienes creían que una mayor oferta monetaria tendría un impacto positivo, y, además, se formaron grupos que exigían la libre acuñación de plata para inflar el dólar tras el pánico de 1873.
A partir de 1876 se presentaron varios proyectos de ley en la Cámara de Representantes en un esfuerzo por reanudar la libre acuñación de plata. Uno de esos proyectos de ley, presentado en la Cámara por el representante demócrata de Misuri Richard P. Bland, se aprobó en la segunda mitad de 1876, mientras que el senador republicano por Iowa William B. Allison le agregó importantes enmiendas en el Senado. El proyecto de ley de la Cámara permitió la libre acuñación de plata, pero una de las enmiendas de Allison eliminó esa disposición. Esta misma enmienda permitió la emisión de certificados de plata por primera vez en la historia estadounidense. El proyecto de ley fue vetado por el presidente Rutherford B. Hayes, acción que fue anulada el 28 de febrero de 1878. Lo que llegó a conocerse como la Ley Bland-Allison requería que el Tesoro comprara entre dos y cuatro millones de dólares en plata por mes, para acuñarlos en dólares de plata con la anterior relación de valor oro/plata de 16:1, lo que significaba que una onza de oro tendría el mismo valor que dieciséis onzas de plata.
Diseño 180px|miniaturadeimagen|Anna Willess Williams en una edición de 1892 de Ladies' Home Journal. En 1876 el director de la Casa de Moneda Henry Linderman comenzó los trabajos para rediseñar las monedas de plata del país. Linderman se puso en contacto con C. W. Fremantle, subdirector de la Royal Mint de Londres, pidiéndole que «encontrara un grabador de primera clase que estuviera dispuesto a ocupar el puesto de grabador asistente en la Casa de Moneda de Filadelfia». En respuesta a la solicitud de Linderman, Fremantle escribió: «Mis consultas acerca de un grabador asistente me llevan muy fuertemente a recomendar para el puesto al Sr. George Morgan, de 30 años, que se ha hecho un nombre considerable, pero para quien no hay muchas oportunidades en el presente en este país». Se llegó a un acuerdo entre Linderman y Morgan para que el grabador trabajara en la Casa de Moneda de Filadelfia bajo la dirección del grabador jefe William Barber durante una prueba de seis meses.
Morgan llegó a Filadelfia el 9 de octubre de 1876, y sus primeras monedas de prueba diseñadas durante su estadía en la Casa de Moneda de Filadelfia fueron destinadas a monedas de medio dólar. Ese mismo año Morgan se matriculó como estudiante en la Academia de Bellas Artes de Pensilvania como preparación para la creación de un nuevo diseño del retrato de la Libertad. Morgan también cursó estudios de la naturaleza del águila calva para la preparación del diseño del reverso. Para la representación de la Libertad, Morgan buscó representar a una mujer estadounidense en lugar de las habituales figuras de estilo griego, por lo que su amigo, el artista Thomas Eakins, sugirió que usara a Anna Willess Williams de Filadelfia como modelo. En total, Morgan tuvo cinco sesiones con Williams, y luego declaró que su perfil era el más perfecto que había visto.
El 18 de octubre de 1877 Linderman solicitó al superintendente de la Casa de Moneda de Filadelfia James Pollock «dar instrucciones al Sr. Morgan para que prepare sin demora los troqueles para un dólar de plata, los diseños, inscripciones y disposición de los mismos para que fueran iguales a la impresión adjunta para el medio dólar y numerada como "2", sustituyendo las palabras "un dólar" en lugar de "medio dólar"». Linderman también ordenó a Pollock a «dar instrucciones al Sr. Barber para que prepare un troquel para el reverso de un dólar con una representación de un águila, así como las inscripciones requeridas por ley. Él seleccionará cualquiera de sus retratos de la Libertad que prefiera para el anverso de las mismas». De manera evidente Linderman prefería los diseños de Morgan a los del grabador jefe, y le escribió a Pollock el 21 de febrero de 1878: «tengo que declarar ahora para su información, que es mi intención, en caso de que el proyecto de ley de la plata ahora pendiente en el Congreso, se convierta en ley, solicitar la aprobación del secretario del Tesoro de los troqueles preparados por el Sr. Morgan».
Producción 250px|miniaturadeimagen|Dólar Morgan de 1921, último año de emisión para circulación, de la ceca de Filadelfia, sin marca. La producción de las monedas no comenzó hasta el 11 de marzo de 1878, más de una semana después de la aprobación de la Ley Bland-Allison. La primera acuñación válida, después de ajustes a la prensa monetaria, se realizó a las 15:17 horas en la Casa de Moneda de Filadelfia. Esta pieza fue entregada al presidente Hayes, y la segunda y tercera se entregaron, respectivamente, al secretario del Tesoro John Sherman, y al director de la Casa de Moneda, Henry Linderman.
Linderman deseaba involucrar a las casas de moneda occidentales de San Francisco y Carson City en la producción para ayudar a alcanzar la cuota mensual necesaria bajo la Ley Bland-Allison. La presión fue tan grande en la Casa de Moneda de Filadelfia que detuvo la producción de todas las demás monedas y comenzó a operar en horas extras. Sin embargo, el uso de las cecas occidentales se retrasó, ya que todas los troqueles se preparaban en la Casa de Moneda de Filadelfia, y se creía que las casas de moneda occidentales no tenían el equipo adecuado para preparar los cuños para su uso. Durante la segunda semana de producción, Linderman señaló lo que llamó una «leve imperfección» en los troqueles del dólar. El motivo de los cambios fue reducir el relieve de los diseños y cambiar el número de plumas de la cola del águila de ocho a siete, lo que se hizo porque todas las monedas anteriores de Estados Unidos mostraban al águila calva con un número impar de plumas en la cola, y porque el alto relieve había provocado que los cuños tuvieran una vida más corta. Los troqueles fueron enviados a las cecas occidentales, y llegaron tanto a San Francisco como a Carson City el 16 de abril de 1878, mientras que la Casa de Moneda de Nueva Orleans comenzó a acuñar los nuevos dólares de plata en 1879.
La Casa de Moneda de Denver, establecida en 1906, acuñó las monedas solo durante un año, en 1921. Las marcas de ceca que aparecen en las monedas corresponden a para Carson City, para San Francisco, para Nueva Orleans y para Denver, mientras que si no aparece ninguna marca corresponde a Filadelfia. Para cumplir con la Ley de la Moneda de 1837, la composición del dólar Morgan se fijó en un 90% de plata y 10% de cobre, mientras que su diámetro se fijó en 38,1 mm (1,50 pulgadas) de diámetro y su peso en 26,73 g (412,5 granos).
Ley Sherman de compra de plata y el pánico de 1893 180px|miniaturadeimagen|El senador por Ohio John Sherman, autor de la ley Sherman de compra de plata.