José Julián Sidaoui Dib, né à Puebla en 1953, est un financier, économiste et haut fonctionnaire mexicain. Il a joué un rôle d'architecte majeur dans la stabilisation macroéconomique du Mexique et dans la modernisation de ses infrastructures financières après la crise de 1994.
Biographie Formation Il effectue ses études supérieures à l'Universidad de las Américas Puebla, où il obtient une licence (B.A.) en économie en 1973. Il s'installe ensuite aux États-Unis pour poursuivre son cursus de troisième cycle. Il obtient une maîtrise (M.A.) en économie de l'Université de Pennsylvanie en 1974, puis un doctorat (Ph.D.) en économie à l'Université George-Washington en 1978..
Carrière et rôles institutionnels Débuts et passage à la Banque mondiale Au début de sa trajectoire professionnelle, il travaille comme chercheur économique pour la Wharton Econometric Forecasting Association. De 1976 à 1978, il rejoint la Banque mondiale en tant que chercheur économique spécialisé dans la zone de l'Amérique latine et des Caraïbes.
Rôle de directeur des opérations à la Banque du Mexique En 1979, il intègre la Banque du Mexique (Banco de México) comme analyste et programmateur financier. Durant quinze ans, il gravit l'ensemble des échelons de l'institution : chercheur économique, sous-directeur de la programmation financière, sous-trésorier, puis trésorier de la banque centrale. En avril 1986, il est officiellement nommé par la direction au poste de sous-trésorier général des opérations internationales (Subtesorero General de Operaciones Internacionales).
Nommé ensuite directeur général des opérations de banque centrale, son rôle consiste à mener une réorganisation structurelle interne profonde. Il réussit à centraliser et unifier sous une même direction technique l'ensemble des opérations financières nationales, la gestion de la réserve internationale de devises et la supervision des réseaux de systèmes de paiement du pays.
Rôle de gestion de crise au ministère des Finances (1994-1996) Le 5 décembre 1994, au tout début du mandat du président Ernesto Zedillo, il est nommé sous-secrétaire des Finances et du Crédit public (Subsecretario de Hacienda y Crédito Público). Il quitte temporairement la banque centrale pour assumer cette fonction ministérielle jusqu'en décembre 1996.
Arrivé en pleine crise du peso (dite « crise du Tequila »), son rôle est celui d'un gestionnaire de crise : il conçoit et applique les programmes d'urgence macroéconomique pour redresser l'économie nationale et pilote le retour du Mexique sur les marchés obligataires internationaux. Il orchestre également la réforme structurelle créant le système moderne de fonds de pension par capitalisation individualisée (AFOREs). Durant cette période, il gère en parallèle les audits d'État confidentiels liés aux fraudes de l'affaire Banca Unión-Cremi.
Rôle de régulateur monétaire comme vice-gouverneur (1997-2012) Le 1er janvier 1997, il retourne à la Banque du Mexique après avoir été nommé vice-gouverneur (Subgobernador) et membre du conseil des gouverneurs (Junta de Gobierno). Il effectue deux mandats consécutifs à ce poste de haute direction, servant jusqu'à sa retraite le 31 décembre 2012.
Pendant seize ans, son rôle exécutif l'amène à diriger la politique de change du pays, à piloter les opérations d'open market de la banque centrale et à voter les réglementations financières nécessaires au maintien de la stabilité économique. Il soutient l'adoption par le Mexique d'un régime strict de ciblage de l'inflation et pèse dans la décision historique de transparence consistant à publier les procès-verbaux des réunions de politique monétaire. En raison de sa neutralité technique, son nom est régulièrement avancé par les marchés financiers, notamment lors des successions de 2003 et 2017, comme le candidat interne le plus légitime pour le poste de Gouverneur général de la banque centrale.
Carrière dans le secteur privé Après son retrait des responsabilités publiques en 2012, Sidaoui rejoint les conseils d'administration de plusieurs grandes entreprises mexicaines. En février 2014, il devient administrateur indépendant au sein du Grupo Financiero Interacciones SA de CV.
En février 2017, il est nommé membre indépendant du conseil d'administration du géant des infrastructures énergétiques IEnova (Infraestructura Energética Nova), où il intègre les comités d'audit et des pratiques d'entreprise. Il occupe également un poste de direction au sein de Fians Capital SA de CV.
Enseignement et travaux académiques Parallèlement à ses fonctions exécutives, Sidaoui maintient un fort engagement académique. Il enseigne différentes matières liées à la macroéconomie et à la finance internationale au sein d'institutions prestigieuses telles que l'Universidad de las Américas Puebla, l'Université George-Washington, l'Universidad Anáhuac et l'Institut polytechnique national (IPN).
Il a rédigé et publié de nombreux articles de recherche dans des revues académiques internationales, principalement sous l'égide de la Banque des règlements internationaux (BRI). Ses travaux théoriques portent sur le changement structurel des économies émergentes, la gestion des risques de liquidité internationale, les exportations manufacturières et les mécanismes de transmission de la politique monétaire. Il est également le coauteur de l'ouvrage historique de référence sur l'institution financière mexicaine, intitulé Banco de México: su historia y su edificio sede.
Publications Sidaoui, J. J. (2000). "The development of government bond markets in Mexico" [Le développement des marchés d'obligations d'État au Mexique]. BIS Policy Papers No 8. Sidaoui, J. J. (2002). "The role of the central bank in developing debt markets in Mexico" [Le rôle de la banque centrale dans le développement des marchés de la dette au Mexique]. BIS Papers No 11. Sidaoui, J. J. (2003). "Fiscal issues and central banking in emerging economies: the Mexican case" [Les questions fiscales et la banque centrale dans les économies émergentes : le cas du Mexique]. BIS Papers No 20. Sidaoui, J. J. (2005). "Central banking intervention under a floating exchange rate regime: ten years of Mexican experience" [L'intervention de la banque centrale sous un régime de taux de change flottant : dix ans d'expérience mexicaine]. BIS Papers No 24. Sidaoui, J. J. (2005). "Policies for international reserve accumulation under a floating exchange rate regime: the experience of Mexico (1995–2003)" [Politiques d'accumulation des réserves internationales sous un régime de taux de change flottant : l'expérience du Mexique (1995-2003)]. BIS Papers No 24. Sidaoui, J. J. (2006). "The Mexican financial system: reforms and evolution 1995-2005" [Le système financier mexicain : réformes et évolution 1995-2005]. BIS Papers No 28. Sidaoui, J. J., & Ramos-Francia, M. (2008). "The monetary transmission mechanism in Mexico: recent developments" [Le mécanisme de transmission monétaire au Mexique : développements récents]. BIS Papers No 35. Sidaoui, J. J. (2009). "The impact of international financial integration on Mexican financial markets" [L'impact de l'intégration financière internationale sur les marchés financiers mexicains]. BIS Papers No 44. Sidaoui, J. J. (2009). "Monetary policy, expectations and the exchange rate in Mexico" [Politique monétaire, anticipations et taux de change au Mexique]. BIS Papers No 49. Sidaoui, J. J. (2010). "The global crisis and financial intermediation in emerging market economies: Mexico's strategy" [La crise mondiale et l'intermédiation financière dans les économies de marché émergentes : la stratégie du Mexique]. BIS Papers No 54. Sidaoui, J. J. (2012). "Challenges for emerging market economies" [Défis pour les économies de marché émergentes]. BIS Papers No 68. Sidaoui, J. J. (2014). "Lender of last resort: actions, results and lessons from Mexico's experience during the crisis" [Prêteur de dernier ressort : actions, résultats et leçons de l'expérience du Mexique pendant la crise]. BIS Papers No 79.
Références
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