Un Feeder Fund ou fonds nourricier est un fonds d'investissement qui opère virtuellement l'ensemble des investissements à travers un autre fonds appelé fonds maître ou master fund. En fait, le fonds nourricier est un fonds dont la vocation exclusive sera d'être investi à 100 % dans un autre fonds, qualifié de maître.
Principe C'est un principe de portage à l'instar de celui mis en œuvre par les fonds de fonds (« funds of funds arrangements ») excepté que le fonds maître est ici responsable juridiquement de la gestion des capitaux investis.
Avantages/ inconvénients Ce montage financier permet de porter l'entière responsabilité de la gestion des actifs au niveau du maître, et par là d'en optimiser les résultats nets (efficacité et coûts), tout en élargissant la politique de commercialisation au travers des fonds nourriciers qui constituent le réseau commercial du dispositif. Ainsi le feeder fund est un fonds local (dans le pays de résidence des investisseurs) et le fonds master fund se trouve offshore (dans des pays où les avantages fiscaux sont plus propices, voire dans des paradis fiscaux). Cela permet aux investisseurs de tirer profit des avantages fiscaux du montage.
Ce type de fonds a été impliqué lors de malversations graves et grands scandales financiers dont par exemple l'affaire Madoff, Boudès, T. (2011). Le quotidien, pendant huit années, d'un «lanceur d'alerte». Annales des mines ; Gérer et comprendre, 2011/1 () (1), pages 94 à 96 sur 108. (l'auteur est professeur de stratégie à ESCP Europe) ; . aurait dû selon X Raufer (Directeur des études du département de recherche sur les menaces criminelles contemporaines (MCC), université Paris II)Raufer, X. (2011). La société humaine, la finance, le crime. Sécurité globale, (2), 59-71, PDF..
Classification Ce type de fonds peut être classé dans les produits de gestion collective (avec les umbrella funds, master funds, fund of funds...)de Bresson A (2000) La place financière de Paris dans le marché financier européen intégré. Revue d'économie financière, 57(2), 49-57.
Notes et références
Voir aussi Articles connexes
Finance
Lien externe
Bibliographie
Catégorie:Produit bancaire Catégorie:Fonds de placement