Lazard est un groupe de conseil financier et de gestion d’actifs NYSE:LAZ qui exerce ses activités en Amérique du Nord et du Sud, en Europe, en Asie, en Australie. Entreprise franco-américaine à sa création en 1848, Lazard est cotée aujourd'hui à la Bourse de New York..
Contrairement à de nombreux groupes bancaires dont l’activité de banque d’affaires est accessoire, Lazard se concentre sur son activité de conseil financier (conseil stratégique, fusions-acquisitions, restructuration, marchés de capitaux, structures de bilan, levées de fonds…), ainsi que sur la gestion d’actifs pour une clientèle institutionnelle (fonds de pension, compagnies d’assurances ou fonds souverains), d'entreprises ou de particuliers..
Historique Origines Lazard Frères & Co. est fondée le à La Nouvelle-Orléans (Louisiane) par trois frères juifs lorrains émigrés aux États-Unis : Alexandre Lazard, Lazare Lazard et Simon Lazard. Leur activité était à l’origine le négoce depuis la France (mercerie, quincaillerie, épicerie…). La fratrie, rejointe par un quatrième frère, Élie Lazard, et leur cousin Alexandre Weill, s'installe peu après à San Francisco (Californie), dans le contexte de la ruée vers l’or. C'est en stockant l'or des pionniers, puis en organisant les transferts d'or des bergers basques vers leur famille en France et enfin en finançant ponctuellement les clients que Lazard Frères s'oriente vers les services financiers. Alexandre Lazard s’installe à Paris où il ouvre un bureau en 1854. Entre 1870 et 1880, l’entreprise continue son expansion internationale en ouvrant un bureau à Londres puis à New York, outre celui de San Francisco. La banque Lazard occupe rapidement une place prépondérante dans les transferts d’or et les marchés de change transatlantiques, devenant ainsi la plaque tournante entre les milieux d’affaires français et américainsGuy de Rougemont, Lazard Frères : banquiers des Deux Mondes, 1848-1939, chap. 2 à 5 ; Martine Orange, Ces Messieurs de Lazard, chap. 5 et 6..
Trois maisons Lazard Au cours du , les trois maisons Lazard (États-Unis, France, Royaume-Uni) sont gérées de façon indépendante quoique alliées. Les associés de chaque maison construisent progressivement un puissant réseau international au sein des cercles économiques et politiques, à l’image d’André Meyer ou de Felix Rohatyn, et jouent un rôle majeur dans l’évolution du paysage économique nord-américain et européenMartine Orange, Ces Messieurs de Lazard, chap. 10-13... « Pour beaucoup, Lazard est la maison qui a inventé la banque d’affaires moderne, celle des fusions-acquisitions » écrit Martine OrangeMartine Orange, Ces Messieurs de Lazard, .. Lazard intervient notamment sur des opérations emblématiques telles que la faillite de New York en 1975Felix Rohatyn: The Return of Lazard’s Prodigal Son WSJ.com, le 28 janvier 2010, mais aussi les crises souveraines comme celle de la Grèce.. En 1953, Lazard lance une activité de gestion d’actifs à Londres, qui est l’ancêtre de l’actuel Lazard Asset Management.. Au cours de la dernière décennie, Lazard a largement étendu sa présence dans le monde en ouvrant des bureaux en Australie, en Asie, en Amérique latine et au Moyen-Orient.
Groupe unifié En 2000, à l’initiative de Michel David-Weill, les trois maisons Lazard sont rassemblées sous une seule entitéLazard va regrouper ses trois maisons sous un holding central Les Échos.fr, le 8 juin 1999.. : Lazard LLC. En 2005, sous l’impulsion de Bruce Wasserstein, devenu directeur général, Lazard Ltd est introduit en bourse (NYSE : LAZ).. Le groupe est aujourd’hui dirigé par Peter Orszag, qui a succédé à Kenneth M. Jacobs. Les opérations financières étant aujourd’hui le plus souvent transnationales, les équipes travaillent de façon intégrée, en faisant intervenir des expertises sectorielles en plus des savoir-faire locauxLa méthode Pigasse et Roger pour réveiller Lazard Paris Challenges.fr, le 17 juin 2014..
Activités Conseil financier Lazard conseille ses clients sur un large éventail de questions stratégiques et financières. Fusions et acquisitions Le conseil dit en « fusions acquisitions » couvre toute opération de croissance externe ou de désinvestissement. La banque conseille également sur d’autres opérations structurantes telles que les recapitalisations, « spin-offs » ou scissions.
En 2016, Lazard acquiert Verus Partners, une société de conseils financiers située à Toronto..
Restructuration Pour les entreprises en difficulté financière, Lazard conseille sur tous les aspects de la restructuration. La banque a notamment participé à plusieurs des plus grandes opérations de restructuration provoquées par la crise financière depuis 2007 Lazard Appoints Kurtz Restructuring Chief After Ridings, Savage Bloomberg.com, décembre 2012.
Marchés de capitaux Lazard conseille également sur les questions de structure de capital et de levée de capitaux. Le conseil en levée de capitaux comprend les opérations de financement sur les marchés cotés ou non coté.
Conseil aux gouvernements Depuis plusieurs décennies, Lazard conseille depuis son bureau à Paris des gouvernements sur tout un éventail de sujets financiers : privatisations, restructurations de dette, notation souveraine… Elle a notamment accompagné la Grèce, mais aussi l’Argentine, l’Équateur, l’Irak, la Côte d'Ivoire ou l’Égypte Egypt hires Lazard to help project planning for investor summit Bloomberg.com, 17 novembre 2014 The Lazard banker shaping Greece and Ukraine's financial fate WSJ.com, 4 février 2015.
De 2010 à 2012, Lazard conseille le gouvernement grec notamment lors de la restructuration de la dette privée grecque A Lazard banker is the Greek's financial goddess, Businessweek.com, 19 avril 2012. Elle est également conseiller du fonds de restructuration bancaire. Selon les informations fournies par Matthieu Pigasse, la banque aurait gagné « une vingtaine de millions d’euros » lors de la première restructuration de la dette grecque. Début , la banque d'affaires est à nouveau chargée de conseiller le ministère des Finances grec sur la dette publique et la gestion de la politique fiscaleAthènes choisit la banque Lazard, lefigaro.fr, 31 janvier 2015 Greek radicals play it safe with debt advisers Lazard Reuters.com, 5 février 2015.
Gestion d’actifs L'activité de gestion d'actifs de Lazard fournit des services de gestion sur l’ensemble des classes d’actifs (actions, taux, diversifiée, alternative) à des clients institutionnels, des intermédiaires financiers et des clients privés à travers le monde. Le groupe gère 259 milliards de dollars d’actifs à fin .
L’activité de gestion d'actifs de Lazard a pour but de produire les meilleurs rendements ajustés au risque et de fournir des solutions de placement personnalisées pour ses clients. La société gère des actifs pour le compte de clients institutionnels (sociétés, syndicats, fonds de pension, fondations, sociétés d'assurance, banques…) et de clients individuels.
Dirigeants Alexandre Lazard, Lazare Lazard, Simon Lazard puis Élie Lazard Alexandre Weill David David-Weill Pierre David-Weill André Meyer Michel David-Weill : 1977-2001 Bruce Wasserstein : 2001-2009 Kenneth M. Jacobs : 2009-2023 Peter Orszag : depuis
Lazard en France Structure et activités En France, le groupe Lazard est présent aussi bien dans les métiers de banque d'affaires que dans les métiers de gestion d'actifs. Ces deux activités sont strictement séparées ; la réglementation financière impose la présence d'une « muraille de Chine » entre les métiers du conseil et ceux de l'investissement.
L'activité de banque d'affaires est exercée par la société « Lazard Frères » (LF), souvent désignée dans les médias sous les noms de « Lazard », « Banque Lazard », ou de façon impropre « Lazard France ». Elle figure parmi les premières banques d'affaires dans le domaine du conseil en fusions-acquisitions (M&A). En matière de conseil financier, une vingtaine d’associés-gérants couvre les différents secteurs d’activité (industrie, télécoms, énergie, restructurations…). En 2019, Jean-Louis Girodolle succède à Matthieu Pigasse à la tête de Lazard Frères SAS.
L'activité de gestion d'actifs, c'est-à-dire d'investissement sur les marchés financiers pour compte de tiers, est quant à elle exercée par la société « Lazard Frères Gestion » (LFG), présidée par Sophie de Nadaillac. La société gère des actifs pour le compte de clients institutionnels tout en exerçant une activité de banque privée pour le compte de particuliers, dont elle prend en charge l'investissement des avoirs sur les marchés financiers. À fin 2023, Lazard Frères Gestion gère 40 milliards d'euros d'actifs pour le compte de clients institutionnels et privés. Lazard Frères Gestion est par ailleurs regroupée au sein de la « Compagnie Financière Lazard Frères » (CFLF) avec une société-sœur, « Lazard Frères Banque » (LFB), qui remplit notamment pour Lazard Frères Gestion des services de back office. Depuis 2023, Lazard Frères Banque est dirigée par Olivier Klein. La Compagnie Financière Lazard Frères est quant à elle présidée depuis 2023 par François-Marc Durand, également président de Lazard Frères Gestion.
En 2022, Lazard en France lance LazardNext, une équipe de banquiers d'affaires spécialisés dans le conseil en fusions et acquisitions aux PME. L'équipe est lancé par trois anciens banquier de Transaction R, la banque dominante sur ce segment en France et filiale de la banque Rothschild & Co, rivale historique de Lazard.
Opérations notables Depuis le , Lazard joue un rôle important dans la vie économique et les milieux financiers français. Lazard est notamment intervenue sur des opérations emblématiques telles que le sauvetage du franc en 1924, la création de PSA ainsi que sur de nombreuses privatisationsMartine Orange, Ces Messieurs de Lazard , 163-164 et chap.17-18 ; Guy de Rougemont, Lazard Frères : banquiers des Deux Mondes, 1848-1939 (chap. 17).
En , la banque d'affaires (Lazard Frères SAS) est choisie par le gouvernement français pour conseiller l'État dans la création de la Banque publique d'investissementMoscovici justifie le choix de la banque Lazard, latribune.fr, 31 août 2012. Ce choix entraîne une polémique politique et médiatique liée à un possible conflit d'intérêtsLa polémique Lazard-BPI pour les nuls, lexpansion.lexpress.fr, 4 septembre 2012La banque Lazard conseille l'État sur fond de polémique, lefigaro.fr, 30 août 2012. Toutefois, dans un rapport du , la Cour des comptes fait de l'appel d'offres qui a conduit au choix de Lazard un exemple de respect des procédures d'appel d'offres, notant que Des banques-conseils rémunérées très en deçà du marché Les Echos.fr, le 13 mars 2015Le recours par l'État aux conseils extérieurs Site Internet de la Cour des Comptes, 12 mars 2015.
Historiquement, les diverses sociétés d’investissement de Lazard en France ont été fusionnées pour donner naissance à Eurazeo en 2001, avant que Lazard et Eurazeo ne soient entièrement séparés en 2005Histoire Eurazeo.
Anciens associés-gérants
Notes et références
Voir aussi Bibliographie Martine Orange, Ces messieurs de Lazard, Albin Michel, 2006. Laurent Chemineau, L'Incroyable Histoire de Lazard Frères : la banque qui règne sur le monde des affaires, éd. Assouline, 1998. Guy-Alban de Rougemont, Lazard Frères, Banquiers des Deux Mondes (1840-1939), éd. Fayard, 2011. Anne Sabouret, MM.Lazard Frères et . Une saga de la fortune, Olivier Orban, 1987 William D. Cohan, The Last Tycoons: The Secret History of Lazard Frères & Co., 2008 Paul J. Newlon, Lazard Freres and Co. V. Rosenfeld (Judah) U.S. Supreme Court Transcript of Record with Supporting Pleadings, 2011 Didier Lazard, Simon LAZARD, Félin, col. Les origines des grandes entreprises, 1988.
Liens externes
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