Le (loi sur la monnaie de 1965) est une loi américaine qui élimine l'argent des pièces de dix cents et d'un quart de dollar en circulation aux États-Unis. Elle réduit également la teneur en argent du demi-dollar de 90 à 40 pour cent ; l'argent du demi-dollar est ensuite éliminé par une loi de 1970.
Il y a eu des pénuries de pièces à partir de 1959, et la Monnaie américaine augmente la production pour tenter de répondre à la demande. Le début des années 1960 est une période d'utilisation accrue de l'argent, tant dans la monnaie que dans l'industrie, ce qui fait pression sur son prix, qui est plafonné à un peu plus de l'once par les ventes du gouvernement à ce prix. L'argent des pièces d'un dollar vaudrait plus comme lingot que comme monnaie si le prix du métal dépassait l'once, et il y a une thésaurisation généralisée de pièces en argent. La demande pour le demi-dollar Kennedy en tant que pièce de collection le fait disparaître de la circulation après ses débuts en 1964. La Monnaie augmente la production, aidant à réduire la pénurie de pièces en , mais les stocks d'argent du gouvernement diminuent rapidement et menacent de s'épuiser en 1968. Après une étude approfondie du département du Trésor, le président Lyndon B. Johnson recommande, en , que le Congrès adopte une loi autorisant les pièces de et de sans argent, et diminuant la quantité d'argent des demi-dollars. Bien qu'il y ait une certaine opposition, principalement de la part des législateurs représentant les États miniers de l'Ouest, le projet de loi progresse rapidement au sein du Congrès, et est promulgué avec la signature de Johnson le .
Les nouvelles pièces commencent à entrer en circulation à la fin de 1965, et permettent d'atténuer les pénuries. Elles circulent en même temps leurs homologues en argent pendant un certain temps, mais les pièces en métal précieux sont thésaurisées à partir de 1967, lorsque le Trésor met fin à ses efforts pour maintenir le prix de l'argent à un niveau bas. La loi interdit également la production de dollars en argent jusqu'en 1970 au moins.
Contexte
vignette|alt=Dessin représentant cinq personnes dans une salle avec des machines pour frapper des pièces de monnaie.|La salle de frappe de la Monnaie de Philadelphie, vers 1852.
La loi sur les pièces de monnaie de 1792 crée la Monnaie des États-Unis et donne cours légal à l'or et à l'argent. Cela signifie que n'importe qui peut présenter des lingots à la Monnaie de Philadelphie et les recevoir en retour, frappés en pièces de monnaie. La loi de 1792 autorise six pièces en argent, d'une valeur de cinq cents à un dollar, et prescrit leur poids et leur finesse. Le fait de rendre un dollar égal à des quantités données d'or et d'argent rend la monnaie vulnérable aux variations du prix des métaux précieux, et les pièces américaines affluent outre-mer pour être fondues jusqu'à ce que des ajustements soient apportés à leur taille et à leur poids en 1834, puis à nouveau avec la loi sur les pièces de monnaie de 1853, lorsque la quantité d'argent dans les pièces d'argent d'une valeur inférieure à un dollar est réduite. Le fait que la pièce de dix cents, le quart de dollar et d'autres pièces d'argent plus petites contiennent moins d'argent par rapport au dollar contribue à leur maintien en circulation.
alt=Pièce de monnaie avec une représentation allégorique de la Liberté en train de marcher.|vignette|redresse|Une pièce d'un demi-dollar de 1945.
Avec la loi sur les pièces de monnaie de 1873, le dollar n'est plus l'équivalent d'une quantité déterminée d'argent, un changement statutaire effectué de telle sorte que, comme le prix de l'argent baisse avec l'augmentation de la production américaine, les compagnies minières ne peuvent plus présenter leurs lingots aux monnaies et les recevoir en retour, frappés en dollars d'argent valant plus comme argent qu'ils ne valent comme métal. Après la Seconde Guerre mondiale, la Monnaie frappe les trois dernières pièces en métal précieux, à savoir la pièce de dix cents, le quart et le demi dollar en argent à 90 % . Le métal contenu dans un dollar en argent vaut plus comme lingot que comme argent au-dessus de l'once troy ; les pièces plus petites sont intéressantes pour le creuset au-dessus de l'once.
À partir de 1934, le prix de l'argent aux États-Unis est effectivement fixé par le gouvernement, qui soutient ce prix par l'achat et la vente du métal ; en 1934, il est de l'once troy. En 1958, avec le retour des lingots prêtés, le stock d'argent du Trésor atteint d'onces troy ; il commence à vendre le métal au public à l'once, malgré les avertissements de la Conférence des gouverneurs occidentaux selon lesquels il n'y avait pas assez d'argent pour effectuer ces ventes et maintenir les opérations de frappe de la monnaie..
La consommation mondiale d'argent a plus que doublé entre 1958 et 1965, mais la production n'augmente que d'environ 15 %. Les utilisations industrielles de l'argent comprennent les pellicules photographiques, les piles et les composants électroniques. Parallèlement, la production de pièces d'argent de la Monnaie augmente pour tenter de répondre à la demande ; elle utilisé d'onces troy d'argent en 1963, contre un peu plus de en 1958. Malgré l'augmentation de la demande, les prix de l'argent sont contrôlés par le fait que le Trésor rachète des certificats d'argent : du papier-monnaie échangeable contre des dollars d'argent (ou l'équivalent en lingots), plaçant ainsi un plafond de l'once sur le marché. Sans le gouvernement comme fournisseur de dernier recours, le prix de l'argent augmenterait, ce qui rendrait probablement rentable la fonte non seulement des dollars d'argent, mais aussi des pièces d'argent subsidiaires. En 1963, l'écart entre la production et la consommation par le monde non communiste s'élève à d'onces. Juste inférieur à la production mondiale ( d'onces), cet écart est comblé par la vente de l'argent du Trésor à l'once. Même une hausse du prix de l'argent n'aurait probablement pas entraîné un bond important de la production, car l'argent est pour la plupart obtenu comme sous-produit de l'extraction d'autres métaux, tels que le cuivre et le plomb.
En 1955, la Monnaie met fin aux opérations de frappe de la monnaie à San Francisco, estimant qu'il est moins coûteux d'approvisionner la côte ouest en pièces provenant de Denver. La Monnaie de Denver (ouverte en 1906) a été modernisée à deux reprises, contrairement celle de Philadelphie, construite en 1901 et dont une grande partie du matériel de frappe de la monnaie date de cette époque. Les plans d'une installation de remplacement est sabordés à plusieurs reprises par des luttes politiques internes, car une nouvelle Monnaie est recherchée non seulement par différentes villes, mais aussi par divers quartiers de la ville de Philadelphie.
Pénurie de pièces de monnaie
alt=Vue d'un gratte-ciel en forme d'échelle.|vignette|redresse|La bâtiment de la banque de la réserve fédérale de Boston.
Dans l'après-guerre, on a connu des pénuries occasionnelles de pièces, souvent locales et saisonnières, et généralement de courte durée. La pénurie peut toucher l'une des cinq dénominations (cent, nickel, dix cents, quart de dollar et demi-dollar) frappées pour la circulation. Les banques de la Réserve fédérale, chargées de se procurer les pièces auprès de la Monnaie et de les distribuer sur demande aux banques membres, jouent également le rôle de recevoir de ces banques les pièces dont elles n'ont pas besoin, un processus connu sous le nom de « ». Les pièces sont retournées par les banques commerciales à la banque fédérale, sont traitées et nettoyées, puis sont envoyées aux banques qui en ont besoin. Ces pièces recyclées représentent la majeure partie de ce que la réserve fédérale expédie, et seulement un cinquième sont des pièces neuves.
Les banques sont habituées aux besoins saisonniers en pièces, comme pour les pièces de et de dans le Michigan pour payer les cueilleurs de cerises au taux traditionnel de , et aux préférences locales ; par exemple, les demi-dollars ne sont pas populaires à New York, deux pièces de étant préférées à la place. À partir de la fin de 1959, la Monnaie ne réussit plus à fournir suffisamment de pièces pour satisfaire la demande, et la banque fédérale, par l'intermédiaire de ses banques de district et de ses succursales, impose un rationnement. En 1963, il y a souvent une limitation de toutes les dénominations, les banques commerciales (et leurs clients de détail) recevant moins que ce dont elles ont besoin. La pénurie de certaines valeurs se généralise pendant la saison des achats des fêtes de 1962. Traditionnellement, la forte demande de pièces de monnaie en fin d'année entraîne un important reflux en hiver, mais au début de 1963, peu de pièces reviennent aux banques commerciales ou fédérales. Les responsables suggèrent que la responsabilité pourrait incomber aux collectionneurs et aux investisseurs, ainsi qu'aux pièces non collectées restant dans les millions de distributeurs automatiques du pays. La Monnaie augmente sa production en mettant en place des équipes de travail sur 24 à Philadelphie et à Denver.. Une nouvelle Monnaie de Philadelphie est autorisée en 1963, bien que la date d'ouverture espérée de 1966 soit rapidement repoussée à 1967 .
La pénurie de pièces ne s'atténue pas en 1963. Malgré la forte production des deux Monnaies, le début de l'année 1964 ne voit qu'un léger reflux, alarmant pour la banque fédérale. Une enquête montre que les banques et leurs clients commerciaux conservent les pièces, craignant une pénurie. Beaucoup de pièces en argent sont retirées de la circulation par des gens qui pensent que le prix de ce métal va augmenter.
Le Trésor commence à retirer de la circulation les certificats argent, les remplaçant par des billets de la Réserve fédérale. Cela permet de libérer l'argent qui ne doit pas être conservé comme support des certificats, que le Trésor rachète avec des lingots d'argent au lieu de pièces de monnaie en dollars après , lorsqu'il cesse de verser des dollars en argent. Il a presque épuisé un stock qui s'élevait à un peu moins de de pièces en 1954. Les citoyens peuvent en obtenir jusqu'à en une journée, et le paiement en certificats d'argent n'est pas nécessaire. Dans des scènes très photographiées au Treasury Building de Washington, les citoyens se présentent avec des brouettes, des gardes armés et même des voitures blindées pour transporter l'argent. Les autres dollars en argent détenus par le Trésor ( au ) ont une valeur numismatique élevée ; en 1970, le Congrès autorise leur vente à un prix plus élevé aux collectionneurs.
alt=Revers d'un pièce de monnaie avec la tête du président Kennedy, regardant vers la gauche.|vignette|Un demi-dollar Kennedy de 1964.
L'assassinat du président Kennedy en donne lieu à des appels à lui faire une place sur l'une des pièces en circulation, et le demi-dollar Kennedy est autorisé par le Congrès le . Lorsque de nouvelles pièces sont émises le , elles sont immédiatement thésaurisées, tant par les investisseurs que par ceux qui veulent un souvenir de Kennedy, et la situation ne s'améliore pas à mesure que d'autres pièces sont produites. Un tiers des d'onces d'argent utilisées pour la frappe de la monnaie en 1964, un chiffre record, deviennent donc des pièces qui ne circulent pas. Le Congrès autorise la Monnaie à continuer de frapper des pièces datant de 1964 jusqu'en 1965, en espérant qu'elles ne valent pas la peine d'être mises de côté.