La faillite de FTX commence en . Avant sa mise en liquidation, l'entreprise occupe la deuxième place sur le marché des cryptomonnaies dans le monde. Les problèmes de FTX sont liés à une crise de liquidité sur son jeton privé (nommé « FTT » ou « FTX token »).
Le , affirme dans un article que , une filiale de FTX détenue par Sam Bankman-Fried, détient une part significative des jetons de FTX (des FTT).. Suivant les allégations de CoinDesk, Binance, concurrent direct de FTX, annonce qu'il va vendre ses jetons FTT, entrainant la chute de leur prix. Cette décision déclenche également un retrait important des dépôts sur FTX, entrainant une crise de liquidités. Le , Binance fait une offre de reprise de FTX, puis se rétracte. Le FTX, Alameda Research et une centaine d'autres de leurs filiales font faillite. Sam Bankman-Fried démissionne et est remplacé par .
L'effondrement de FTX a un impact important sur le marché des cryptomonnaies. Ce scandale se voit comparé au scandale Enron ou au système Madoff ; les procureurs le décrivent comme (« l'une des plus grandes fraudes financières de l'histoire américaine »). À la suite de cette faillite, la gèle les actifs de l'une des filiales de FTX. La fortune de Sam Bankman-Fried, estimée à seize milliards de dollars avant l'effondrement, se voit totalement engloutie. Certains investisseurs institutionnels de FTX considèrent leurs investissements sur le marché comme perdus. de dollars sont retirés de FTX dans une . L'effondrement de FTX a un effet d'entrainement dans le monde des cryptomonnaies : le prix du bitcoin tombe alors à son plus bas niveau depuis plus de deux ans.
Des sources anonymes, citées par le Wall Street Journal le , rapportent que FTX aurait prêté à Alameda Research pour dix milliards de dollars pris sur les fonds de clients. Ce prêt reste interdit par les conditions générales de fonctionnement de FTX. La même source indique que Sam Bankman-Fried, Caroline Ellison, directrice d'Alameda Research, et d'autres dirigeants de FTX auraient été au courant de ce transfert.
FTX, ainsi que son traitement des fonds des clients, sont sous le coup d'une enquête de la SEC, de la Commodity Futures Trading Commission, du ministère américain de la justice ainsi que d'une enquête criminelle de la part de la et de la aux Bahamas. Des sources anonymes citées par Reuters parlent de sommes comprises entre un et deux milliards de dollars qui manqueraient à l'appel.
Contexte
Sam Bankman-Fried cofonde Alameda Research, une société de trading en cryptomonnaies, en 2017. En 2019, Sam Bankman-Fried a l'idée de commencer une place de marché de cryptomonnaies afin d'aider à rapporter des revenus à Alameda Research et crée FTX. Bankman-Fried était le dirigeant des deux sociétés jusqu'à sa démission en tant que dirigeant d'Alameda Research en , date à laquelle il promeut Caroline Ellison et co-PDG. Il a été dit que Caroline Ellison avait eu une aventure amoureuse avec Bankman-Fried. En , Bankman-Fried détient encore 90% d'Alameda Research.
La relation étroite et les conflits d'intérêts potentiels entre Alameda et FTX ont attiré l'attention du reste de l'industrie des cryptomonnaies. Alameda était autrefois le plus grand trader sur FTX, apportant des liquidités à la place de marché. Entre le et le , les portefeuilles connus d'Alameda étaient les plus grands déposants de cryptomonnaies stables et les sources de liquidité pour tous les portefeuilles connus de FTX, représentant 10% des transferts en Tether et 30% des transferts de cryptomonnaies en USD sur la bourse d'échange. Selon John J. Ray III, Alameda avait une "exemption secrète" de la règle de liquidation automatique en fin de mois de FTX.
Alameda Research a subi une série de pertes en mai et . Des sources anonymes ont déclaré au Wall Street Journal que FTX a prêté à Alameda Research plus de la moitié des fonds de ses clients. Cette décision a été jugée par les sources comme un « manque de jugement » de la part de Sam Bankman-Fried. Cela était explicitement interdit par les conditions de fonctionnement de FTX. Le , le Wall Street Journal a rapporté que des sources anonymes avaient déclaré que la PDG d'Alameda, Caroline Ellison, avait déclaré qu'elle, Bankman-Fried, Gary Wang et Nishad Singh étaient au courant de cette décision. La même chose a été rapportée dans le New York Times le . FTX a utilisé un logiciel pour dissimuler l'utilisation abusive des fonds de ses clients.
Dans les jours qui ont précédé la crise, CoinDesk a signalé qu'Alameda Research détenait une quantité importante de FTT et que ces avoirs en FTT constituaient une part considérable de leurs actifs. CoinDesk a rapporté qu'il y avait de dollars de jetons FTT en circulation et que le bilan d'Alameda contenait de dollars de "FTT déverrouillés", de dollars de "garantie FTT" et de dollars de "FTT verrouillés". Après des mois de disputes et de désaccords entre Changpeng Zhao, le PDG de Binance, et Bankman-Fried, les tensions entre les deux hommes s'étaient intensifiées quelques jours avant la crise. La société de Zhao, Binance, avait obtenu de dollars en jetons Binance, dollars et FTT en 2021, à la suite d'un accord dans lequel FTX a racheté une participation détenue par Binance dans FTX, et début , elle disposait de de jetons FTT, d'une valeur d'environ de dollars à ce moment-là.
Chronologie
Cessions de la part de Binance et proposition d'acquisition de FTX
Le , Zhao a annoncé que Binance avait l'intention de vendre ses participations en jetons FTT. La vente des avoirs en FTT de Binance, aggravée par le faible volume de transactions de FTT et l'inimitié entre Zhao et Bankman-Fried, a entraîné la chute du prix du jeton FTT. Binance avait reçu les FTT de FTX en 2021 lors d'une transaction dans laquelle FTX a racheté la participation de Binance dans FTX. Zhao a cité "des informations récentes qui lui ont été révélées" comme motivation pour vendre ses FTT. Bloomberg et TechCrunch ont rapporté que toute vente par Binance aurait probablement un impact démesuré sur le prix du jeton FTT, étant donné le faible volume de transactions du jeton. L'annonce sur Twitter par Zhao de la vente en cours et des différends existant entre Zhao et Bankman-Fried, a entraîné une baisse du prix du FTT et d'autres crypto-monnaies, entraînant 6 milliards de dollars de retraits de clients de FTX. FTX est devenu incapable de répondre à la demande de retraits supplémentaires, et le , Bankman-Fried et Zhao ont annoncé conjointement que Binance avait conclu un accord non contraignant pour acheter FTX afin de garantir que les clients puissent récupérer leurs actifs en temps opportun. L'accord n'incluait pas la vente de FTX.USA (la filiale américaine de FTX). Zhao a annoncé sur Twitter que la société terminerait bientôt l'examen du dossier, ajoutant que tous les échanges cryptographiques devraient éviter d'utiliser des jetons comme garantie. Il a également écrit qu'il s'attendait à ce que le jeton FTT soit . Le jour de cette annonce, le jeton FTT a perdu 80 % de sa valeur. Abandon de l'acquisition de FTX Le , Bloomberg a qualifié l'acquisition de FTX par Binance de "peu probable" en raison du mauvais état des finances de FTX. Bloomberg a également signalé que la SEC et la CFTC enquêtaient sur la nature des liens entre FTX et les autres avoirs de Bankman-Fried et sur sa gestion des fonds des clients. Plus tard dans la journée, le Wall Street Journal a annoncé que Binance n'irait pas de l'avant avec l'accord d'acquisition de FTX. Binance a cité la mauvaise gestion des fonds des clients par FTX et les enquêtes en cours sur FTX comme raisons de ne pas poursuivre l'accord. Bankman-Fried a déclaré dans un message Slack que FTX avait appris par la presse les préoccupations et la décision de Binance.
Effondrement et nouvelles tentatives de sauvetage
Le , le site web de FTX affichait qu'il ne traitait plus les retraits. Bankman-Fried déclare que bien que les actifs de l'entreprise soient supérieurs aux dépôts de ses clients, l'entreprise a besoin de fonds extérieurs pour répondre à la demande de retraits en raison d'un manque de liquidités. Bankman-Fried déclare le que FTX.USA, en tant que société distincte, n'est « pas actuellement touchée » par la crise.
D'après Axios, FTX aurait approché Kraken le pour un accord de sauvetage potentiel. Bankman-Fried fait plusieurs déclarations ce , assumant la responsabilité de l'échec de FTX et indiquant que FTX tente de lever dix milliards de dollars de financement d'urgence pour rester solvable. Bankman-Fried annonce également qu'Alameda Research cesserait ses activités commerciales. Les équipes juridiques et de conformité internes de FTX ont, pour la plupart, démissionné le même jour. Des sources anonymes citées par le Wall Street Journal du déclarent qu'Alameda Research doit quelque dix milliards de dollars à FTX, car cette dernière avait prêté des fonds placés en bourse à des fins de négociation à Alameda, afin qu'Alameda puisse faire des investissements avec cet argent.
Bien que Bankman-Fried ait déclaré sur Twitter le que les clients de FTX.USA n'avaient aucune raison de s'inquiéter, le même jour les employés commencent à tenter de vendre des actifs appartenant à l'entreprise. Ces actifs comprennent la société de compensation d'actions Embed Financial Technologies et les droits de naming du FTX Arena. Des désaccords apparaissent entre les dirigeants restants, Bankman-Fried et la directrice de l'exploitation de FTX, Constance Wang, résistant aux demandes de Ryne Miller, membre de l'équipe juridique de FTX USA, de mettre fin à la négociation sur les bourses. Bankman-Fried continuait à rechercher des financements alors même que Miller informait d'autres dirigeants qu'il pensait qu'il y avait « 0 % » de chances d'obtenir de nouveaux investissements. Miller et d'autres dirigeants demandent alors à Bankman-Fried de leur concéder le contrôle de FTX USA, mais il refuse. Le , Bankman-Fried annonce qu'il a déposé le bilan de FTX USA, mais aussi FTX et Alameda. Bankman-Fried continue à rechercher des capitaux pour FTX après la faillite et affirme sans preuve qu'un bailleur de fonds potentiel s'est manifesté peu après le dépôt de bilan.
Le , des sources anonymes citées par le Wall Street Journal déclarent que la PDG d'Alameda, Caroline Ellison, a révélé à d'autres employés d'Alameda tels Sam Bankman-Fried, Gary Wang et Nishad Singh savaient que les dépôts des clients avaient été transférés de FTX à Alameda. Une source anonyme citée par le New York Times le affirme la même chose. Des sources anonymes citées par le Wall Street Journal ont déclaré que les fonds ont été utilisés en partie pour rembourser les prêts qu'Alameda avait contractés pour faire des investissements. Le , la Commission des valeurs mobilières des Bahamas gèle les actifs de l'une des filiales de FTX, FTX Digital Markets Ltd , puis nomme provisoirement un avocat comme liquidateur. L'Agence des services financiers du Japon ordonne à FTX Japon de suspendre certaines opérations. La filiale australienne de la société se voit placée sous tutelle.
Le même jour, une équipe dirigeant le FTX Future Fund, un groupe caritatif financé par Bankman-Fried, informe de sa démission collective. Le Future Fund avait engagé de dollars en subventions et investissements caritatifs au de la même année.
Faillite