Ray Dalio, né le à New York, est un investisseur, gestionnaire de fonds spéculatifs et philanthrope américain, principalement connu comme le fondateur de Bridgewater Associates, l'un des plus grands fonds spéculatifs au monde.
Il commence sa carrière d'investisseur à l'âge de 12 ans en achetant des actions de et obtient un diplôme en finance à l'université de Long Island et un MBA de la Harvard Business School. En 1975, il fonde Bridgewater Associates depuis son appartement à New York. Sous sa direction, il devient l'un des fonds spéculatifs les plus performants et les plus importants au monde.
En plus de ses activités d'investissement, il est l'auteur de (2017), un livre détaillant sa philosophie de vie et de gestion, et est également connu pour ses analyses macroéconomiques et ses prévisions de marché. Il est impliqué dans diverses activités philanthropiques, notamment à travers la Fondation Dalio, et a signé le Giving Pledge, s'engageant à donner plus de la moitié de sa fortune à des causes caritatives.
Forbes estime sa fortune personnelle à plusieurs milliards de dollars, le plaçant régulièrement parmi les personnes les plus riches du monde. Son influence s'étend au-delà de la finance, avec des interventions fréquentes sur des sujets économiques et sociaux.
Jeunesse et formation Dalio naît dans le quartier de Jackson Heights à New York dans le Queens. À 8 ans, sa famille déménage à Manhasset dans le comté de Nassau. Il est le fils d'un musicien de jazz italo-américain, Marino Dallolio (1911-2002), qui « joue de la clarinette et du saxophone dans des clubs de jazz de Manhattan comme le Copacabana », et d'Ann, une femme au foyer. Enfant, il a divers petits boulots, y compris ceux de tondre des pelouses, pelleter de la neige et distribuer des journaux. Il est d'origine italienne. À l'âge de 12 ans, il est caddie au Links Golf Club, qui est à distance de marche de sa maison, pour de nombreux professionnels de Wall Street, y compris le financier George Leib. Lui et sa femme Isabelle invitent Dalio à leur appartement de Park Avenue pour des dîners en famille et des rassemblements de vacances. Le couple a un fils, un trader de Wall Street, qui donnera plus tard à Dalio un emploi d'été dans sa société de trading. Il commence à investir à l'âge de 12 ans, lorsqu'il achète des actions de pour 300 $ et triple son investissement après la fusion de la compagnie aérienne avec une autre société. Au moment où il entre au , il a déjà constitué un portefeuille d'investissement de plusieurs milliers de dollars. Il obtient une licence en finance de l'université de Long Island (C.W. Post College) et un MBA de la Harvard Business School en 1973"Pursuing Self-Interest in Harmony With the Laws of the Universe and Contributing to Evolution is Universally Rewarded" Kevin Roose, April 10, 2011, New York.
Carrière d'investisseur Université Dalio a du mal à trouver une université où s'inscrire. Il finit par postuler et être accepté à l'université de Long Island (C.W. Post College). Il continue à acheter et vendre des actions pendant ses études, mais est attiré par quelque chose de nouveau : les contrats à terme sur matières premières. Ceux-ci ont des exigences de prêt faibles à l'époque, et Dalio sait qu'il peut en tirer plus de profit qu'avec de simples actions. En même temps, il commence à apprécier l'école. Disposant de plus de liberté, il se met à la méditation transcendantale, qu'il pratique encore aujourd'hui.
École supérieure Après avoir obtenu son diplôme de C.W. Post College, Dalio a un été de libre et prend un emploi de commis à la Bourse de New York. Il y assiste à la décision de Richard Nixon de retirer les États-Unis de l'étalon-or en réponse à l'inflation croissante. Les prix des actions à la bourse augmentent en moyenne de 33 % le lendemain. L'été suivant, après sa première année à Harvard, Dalio et ses amis créent l'entreprise qui deviendra plus tard Bridgewater Associates. Elle démarre comme une petite entité, et son objectif est de négocier des matières premières. Mais ils manquent d'expérience et l'entreprise ne gagne pas beaucoup de bénéfices. Bien que le Bridgewater original ait échoué, Dalio utilise plus tard le nom pour créer ce qui deviendra le plus grand fonds spéculatif de l'histoire.
Début professionnel Après avoir obtenu son diplôme de Harvard, Dalio se marie et fonde une famille. Il déménage à Wilton dans le Connecticut, où il vit et négocie depuis une grange aménagée. Il travaille ensuite sur le parquet de la Bourse de New York et négocie des contrats à terme sur matières premières. Il travaille ensuite comme Directeur des Matières Premières chez "Radical Transparency" 2010, Leaders Magazine. Volume 33, Number 3. En 1974, il devient trader et courtier en contrats à terme chez , une société de titres dirigée par Sandy Weill, qui devient plus tard célèbre pour avoir bâti Citigroup. Dans la société, le travail de Dalio est de conseiller les éleveurs de bétail, les producteurs de céréales et d'autres agriculteurs sur la manière de couvrir les risques, principalement avec des contrats à terme. Mais il est largement insatisfait de la structure hiérarchique de Shearson Hayden Stone, qui lui rappelle l'école primaire. Il aspire au mode de vie plus libre de l'université. À un moment donné, il paie une strip-teaseuse pour se déshabiller devant une foule lors de la convention annuelle de l'Association des producteurs de nourriture et de céréales de Californie. Ses manières créatives de se défouler continuent, et explosent le soir du Nouvel An 1974 après qu'il soit sorti boire avec quelques collègues, y compris son patron. Après une dispute avec son supérieur, Dalio, ivre, a frappé son patron au visage. Peu de temps après, il est licencié de son emploi chez Shearson Hayden Stone.
Fondation de Bridgewater Associates Malgré son comportement agressif, de nombreux clients de Shearson Hayden Stone conservent leur confiance en Dalio et continuent de lui confier la gestion de leur argent. Avec ce capital, il parvient à rassembler les débuts de son fonds de gestion d'actifs. En 1975, il fonde Bridgewater Associates depuis son appartement de deux chambres à New York. Bridgewater commence comme une société de conseil en gestion de patrimoine, dans laquelle elle sert de nombreux clients corporatifs, principalement récupérés de l'emploi de Dalio chez Shearson Hayden Stone. Les principaux domaines dans lesquels il conseille sont les devises et les taux d'intérêt. La société commence à publier un rapport de recherche par abonnement payant, Daily Observations, dans lequel elle analyse les tendances du marché mondial. Le grand coup de Dalio survient lorsque McDonald's devient client de sa société. Bridgewater commence alors à croître rapidement. La société signe des clients plus importants, y compris les fonds de pension pour la Banque mondiale et Kodak. En 1981, la société ouvre un bureau à Westport dans le Connecticut, où Ray et sa femme souhaitent fonder une famille. Dalio commence à devenir bien connu en dehors de Wall Street après avoir réalisé un profit lors du krach boursier de 1987. L'année suivante, il apparaît dans un épisode de The Oprah Winfrey Show intitulé « Les étrangers possèdent-ils l'Amérique ? ». En 1991, il lance la stratégie phare de Bridgewater, « Pure Alpha », une référence à la lettre grecque qui, dans le jargon de Wall Street, représente la surperformance d'un gestionnaire de fonds par rapport à un indice boursier, comme le NASDAQ. En 1996, Dalio lance All Weather, un fonds proposant une stratégie stable et à faible risque, une stratégie qui devient plus tard connue sous le nom de .
Montée en puissance vignette|Performance de la stratégie Pure Alpha I de Bridgewater Associates par rapport à celle du S&P 500. Bridgewater Associates devient le plus grand fonds spéculatif du monde en 2005. De 1991 à 2005, il ne perd de l'argent que trois années civiles, et jamais plus de 4 %. Pendant la même période, le S&P 500 connaît également trois années de baisse, y compris un rendement négatif de 22,1 % en 2002. Le fonds grandit en taille en utilisant le modèle standard de fonds spéculatif, qui prend une commission de gestion de 2 % des actifs et 20 % des profits annuels générés par un système d'investissement. En 2005, Dalio gère de l'argent pour des entités extrêmement grandes, y compris le système de retraite des employés publics de Californie de 196 milliards de dollars (CalPERS), le système de retraite des employés de l'État de Pennsylvanie de 27 milliards de dollars (Penn SERS ou SERS), la National Australia Bank basée à Melbourne et le fonds de pension basé à Hartford, United Technologies Corp. En 2007, Bridgewater prédit la crise financière de 2007-2008, et en 2008, Dalio publie How the Economic Machine Works: A Template for Understanding What is Happening Now, un essai évaluant le potentiel de diverses économies selon divers critères. Les actifs totaux sous gestion de la société augmentent à 50 milliards de dollars en 2007 (contre 33 milliards de dollars sept ans plus tôt).
Selon un article de 2007 dans le magazine Barron's, « personne n'était mieux préparé pour le krach du marché mondial » que les clients de Bridgewater et les abonnés à ses Daily Observations. La société « a commencé à sonner l'alarme [...] au printemps 2007 sur les dangers de l'effet de levier financier excessifWard, Sandra (February 9, 2009) "Recession? No, It's a D-process, and It Will Be Long", Barron's. Retrieved March 18, 2010 ». Les chercheurs de la société examinent les dossiers publics de la plupart des plus grandes entités financières du monde et découvrent que les passifs futurs estimés liés aux mauvaises dettes s'élèvent à 839 milliards de dollars. Lorsque Dalio rencontre le personnel du département du Trésor américain et d'autres conseillers économiques de la Maison Blanche en décembre, ces découvertes sont révélées mais sont largement ignorées. Grâce à cette recherche, le fonds Pure Alpha de Bridgewater évite une grande partie de l'implosion du marché boursier de 2008 pour ses investisseursCorkery, Michael and Eder, Steve, June 22, 2011 "Bridgewater Goes Large", The Wall Street Journal, p. C1–C2. En 2008, une année désastreuse pour de nombreux rivaux de Bridgewater, le fonds phare Pure Alpha de la société augmente en valeur de 9,5 % après comptabilisation des frais. Dalio y parvient en anticipant que la Réserve fédérale serait obligée d'imprimer beaucoup d'argent pour relancer l'économie. Il achète des obligations du Trésor, vend le dollar à découvert et achète de l'or et d'autres matières premières. Pendant sa campagne présidentielle de 2008, John McCain effectue une visite à la société et s'adresse au personnelPazsniokas, Mark (April 10, 2008) A Tough Audience Investment Workers? Pointed Questions Pierce McCain?s Stump Lines Hartford Courant. L'année suivante n'est pas aussi brillante. En 2009, lorsque la croissance économique est plus élevée que prévu et que le Dow Jones augmente de 19 %, le fonds Pure Alpha de la société rapporte seulement 2 % à 4 %.