JP Morgan Chase & Co. è una multinazionale statunitense di servizi finanziari con sede a New York. È una delle banche Big Four statunitensi insieme a Bank of America, Citigroup e Wells Fargo, ed è la più grande banca al mondo con una capitalizzazione di mercato di oltre 420 miliardi di dollari. Dal 2017 è anche una delle più grandi società di gestione patrimoniale al mondo con 2.900 miliardi di dollari in gestione e 25.400 miliardi di dollari in custodia nel 2019. L'unità di hedge fund di JP Morgan Chase è, con 47,7 miliardi di dollari in gestione, il quarto hedge fund più grande al mondo.
La società è stata costituita nel 2000, quando Chase Manhattan Corporation si è fusa con JP Morgan & Co. Il marchio JP Morgan, storicamente noto come Morgan, è utilizzato dall'investment banking, asset management, private banking, private wealth management, tesorerie e servizi di titoli. L'attività fiduciaria nell'ambito del private banking e della gestione patrimoniale privata viene effettuata sotto l'egida di JPMorgan Chase Bank, NA. Il marchio Chase viene utilizzato per i servizi di carte di credito negli Stati Uniti e in Canada, nelle attività bancarie al dettaglio negli Stati Uniti e nel settore bancario commerciale.
È quotata al NYSE e fa parte del DJIA Component.
Storia
JPMorgan Chase, nella sua struttura attuale, è il risultato della combinazione di diverse grandi società bancarie statunitensi dal 1996, tra cui Chase Manhattan Bank, JP Morgan & Co., Bank One, Bear Stearns e Washington Mutual. Ancora prima, i suoi predecessori includono le principali società bancarie tra cui Chemical Bank, i Manufacturers Hanover Corporation, la First Chicago Bank, la National Bank of Detroit, la Texas Commerce Bank, la Providian Financial e la Great Western Bank. La più antica istituzione precedente della società, la Bank of the Manhattan Company, era la terza più grande società bancaria negli Stati Uniti e la trentunesima banca più antica del mondo, essendo stata fondata il 1º settembre 1799 da Aaron Burr.
Chase Manhattan Bank La Chase Manhattan Bank fu fondata nel 1955 con l'acquisto della Chase National Bank (fondata nel 1877) dalla Bank of the Manhattan Company (fondata nel 1799), la più antica istituzione precedente dell'azienda. La Bank of the Manhattan Company fu fondata da Aaron Burr, che trasformò la The Manhattan Company da azienda specializzata nel trasportare l'acqua in una banca.
Secondo la pagina 115 di An Empire of Wealth di John Steele Gordon, l'origine di questo filone della storia di JPMorgan Chase è la seguente:
Guidata da David Rockefeller durante gli anni '70 e '80, la Chase Manhattan è emersa come una delle più grandi e prestigiose società bancarie, con posizioni di leadership nel settore del prestito sindacato, dei servizi di tesoreria e dei titoli, delle carte di credito, dei mutui e dei servizi finanziari al dettaglio. Indebolita dal crollo immobiliare all'inizio degli anni '90, è stata acquisita da Chemical Bank nel 1996, mantenendo il nome Chase. Prima della fusione con J.P. Morgan & Co., la nuova Chase ha ampliato i gruppi di investimento e di gestione patrimoniale attraverso due acquisizioni. Nel 1999 ha acquisito Hambrecht & Quist, con sede a San Francisco, per 1,35 miliardi di dollari. Nell'aprile 2000, Robert Fleming & Co., con sede nel Regno Unito, è stato acquistato dalla nuova Chase Manhattan Bank per 7,7 miliardi di dollari.
Chemical Banking Corporation La New York Chemical Manufacturing Company è stata fondata nel 1823 come produttrice di vari prodotti chimici. Nel 1824 la società modificò il suo statuto per svolgere attività bancarie e creò la Chemical Bank of New York. Dopo il 1851 la banca fu separata dalla casa madre e crebbe costantemente e, attraverso una serie di fusioni, in particolare con la Corn Exchange Bank nel 1954, la Texas Commerce Bank (una grande banca del Texas) nel 1986 e la Manufacturer's Hanover Trust Company nel 1991 (la prima grande fusione bancaria "tra pari"). Negli anni '80 e all'inizio degli anni '90, la Chemical è emersa come uno dei leader nel finanziamento delle operazioni di leveraged buyout. Nel 1984 la Chemical lanciò la Chemical Venture Partners per investire in operazioni di private equity a fianco di vari sponsor finanziari. Alla fine degli anni '80, la Chemical divenne nota per il finanziamento di operazioni di leveraged buyout, sotto l'egida del pioniere della banca d'investimento, Jimmy Lee.Jimmy Lee's Global Chase . The New York Times, April 14, 1997Kingpin of the Big-Time Loan. The New York Times, August 11, 1995 In molti momenti, la Chemical Bank fu la più grande banca degli Stati Uniti (sia in termini di attivi che di quota di mercato dei depositi).
Nel 1996 la Chemical Bank acquisì la Chase Manhattan. Sebbene la Chemical fosse l'entità nominalmente risultante dall'acquisizione, adottò il nome, ben più noto, di Chase. Fino ad oggi, l'andamento storico in Borsa delle azioni JPMorgan Chase conserva quello delle azioni della Chemical prima del 1996; anche la sede rimase quella della Chemical al 270 Park Avenue (edificio fu demolito di recente per costruire una nuova sede nello stesso sito).
JP Morgan & Company
La J.P. Morgan & Co. nacque dalla società Drexel, Morgan & Co., che nel 1895 fu ribattezzata J.P. Morgan & Co.. J.P. Morgan & Co. finanziò la costituzione della United States Steel, che rilevò l'attività di Andrew Carnegie e altri, divenendo la prima società al mondo del valore di più di un miliardo di dollari. Nel 1895 J.P. Morgan & Co. prestò al governo degli Stati Uniti 62 milioni di dollari in oro per l'emissione di obbligazioni e per ripristinare l'eccedenza di tesoreria. Nel 1892 la società iniziò a finanziare la New York, New Haven e Hartford Railroad e la guidò attraverso una serie di acquisizioni che ne fecero la principale società ferroviaria nel New England.
Costruita nel 1914, la sede al 23 Wall Street fu il quartier generale della banca per decenni. Il 16 settembre 1920 una bomba terroristica esplose di fronte alla banca, ferendo 400 persone e uccidendone 38. Poco prima che la bomba esplodesse, un foglio che avvertiva della bomba fu lasciato in una cassetta postale all'angolo tra Cedar Street e Broadway. Il caso non è mai stato risolto e venne archiviato dall'FBI nel 1940.
Nell'agosto del 1914, Henry Pomeroy Davison, un socio di Morgan, fece un accordo con la Banca d'Inghilterra per dare alla J.P. Morgan & Co. il monopolio per la sottoscrizione di obbligazioni di guerra per il Regno Unito e la Francia. La Banca d'Inghilterra divenne una "agenzia" della J.P. Morgan & Co., e viceversa. La società, inoltre, investì nei fornitori di attrezzature da guerra in Gran Bretagna e Francia.
Negli anni '30 J.P. Morgan & Co. e tutte le banche integrate negli Stati Uniti furono obbligate dal Glass-Steagall Act a separare i loro investimenti bancari dalle loro operazioni bancarie commerciali. La J.P. Morgan & Co. scelse di operare come banca commerciale.
Nel 1935, dopo essere stata esclusa dall'operatività sui titoli per oltre un anno, la direzione della J.P. Morgan chiuse l'attività di investimento bancario. Gli azionisti di J.P. Morgan Henry S. Morgan (figlio di Jack Morgan e nipote di J. Pierpont Morgan) e Harold Stanley furono tra i fondatori della Morgan Stanley, il 16 settembre 1935. Per rafforzarsi, nel 1959 J.P. Morgan si fuse con la Guaranty Trust Company di New York per formare la Morgan Guaranty Trust Company. La banca avrebbe continuato a operare come Morgan Guaranty Trust fino agli anni '80, prima di tornare all'utilizzo del marchio J.P. Morgan. Nel 1984 il gruppo acquistò la Purdue National Corporation di Lafayette Indiana. Nel 1988 la società iniziò nuovamente ad operare esclusivamente come J.P. Morgan & Co.
Bank One Corporation
Nel 2004 JPMorgan Chase si fuse con la Bank One Corporation di Chicago, assumendo l'attuale presidente e CEO Jamie Dimon come presidente e COO. Succedette all'ex CEO William B. Harrison, Jr.. Dimon introdusse nuove strategie di riduzione dei costi e sostituì gli ex dirigenti di JPMorgan Chase in posizioni chiave con i dirigenti di Bank One, molti dei quali erano con Dimon presso Citigroup. Dimon divenne CEO nel dicembre 2005 e presidente nel dicembre 2006.
Bank One Corporation venne costituita con la fusione nel 1998 di Banc One di Columbus e la First Chicago NBD. Questa fusione è stata considerata un fallimento fino a quando Dimon non assunse e riformò le pratiche della nuova società. Dimon apportò modifiche per rendere la Bank One Corporation un valido partner di fusione per JPMorgan Chase.
La Bank One Corporation, precedentemente chiamata First Bancgroup of Ohio,venne fondata come holding della City National Bank of Columbus (Ohio) e di diverse altre banche in quello stato, tutte ribattezzate "Bank One" quando la holding venne ribattezzata Banc One Corporation. Con l'inizio del sistema bancario interstatale, queste si diffusero in altri stati, rinominando sempre le banche acquisite in "Bank One". Dopo la fusione con la First NBD di Chicago, i risultati finanziari negativi portarono al licenziamento del CEO John B. McCoy, il cui padre e nonno avevano diretto Banc One e i suoi predecessori. JPMorgan Chase completò l'acquisizione della Bank One nel terzo trimestre del 2004.
Bear Stearns
Alla fine del 2007, Bear Stearns era la quinta banca di investimento più grande negli Stati Uniti, ma la sua capitalizzazione di mercato si era deteriorata durante la seconda metà dell'anno. Nel giorno di venerdì 14 marzo 2008, Bear Stearns perse il 47% del suo valore di mercato azionario in quanto sono emerse voci secondo cui i clienti stavano prelevando capitali dalla banca. Nel fine settimana successivo, si scoprì che Bear Stearns poteva rivelarsi insolvente e il 15 marzo 2008 la Federal Reserve elaborò un accordo per impedire una più ampia crisi sistemica dal crollo di Bear Stearns.
Il 16 marzo 2008, dopo un fine settimana di intense trattative tra JPMorgan, Bear e il governo federale, JPMorgan Chase annunciò i suoi piani per acquisire Bear Stearns in uno scambio di azioni dal valore di 2 dollari per azione o 240 milioni di dollari in attesa dell'approvazione degli azionisti prevista entro 90 giorni. Nel frattempo, JPMorgan Chase accettò di garantire tutte le negoziazioni e i flussi dei processi aziendali di Bear Stearns. Il 18 marzo 2008, JPMorgan Chase annunciò ufficialmente l'acquisizione di Bear Stearns per 236 milioni di dollari. L'accordo di scambio di azioni venne firmato quella notte.
Il 24 marzo 2008, dopo che il malcontento del pubblico per il basso prezzo di acquisizione minacciò la chiusura dell'accordo, venne annunciata un'offerta rivista a circa 10 dollari per azione. In base ai termini rivisti, JPMorgan acquisì immediatamente anche una partecipazione del 39,5% in Bear Stearns utilizzando azioni di nuova emissione al nuovo prezzo di offerta ed ottenne un impegno dal consiglio di amministrazione, che rappresentava un altro 10% del capitale sociale, che i suoi membri avrebbero votato a favore del nuovo accordo. Con impegni sufficienti a garantire il successo del voto degli azionisti, la fusione venne completata il 30 maggio 2008.
Washington Mutual Il 25 settembre 2008, JPMorgan Chase acquistò la maggior parte delle operazioni bancarie di Washington Mutual dall'amministrazione controllata della Federal Deposit Insurance Corporation. Quella notte, l'Office of Thrift Supervision, in quello che fu di gran lunga il più grande fallimento bancario nella storia americana, aveva sequestrato la Washington Mutual Bank e l'aveva posta in amministrazione controllata. La FDIC vendette i beni della banca, garantendosi obbligazioni di debito e depositi a JPMorgan Chase & Co per 1,836 miliardi di dollari, la quale riaprì la banca il giorno seguente. A seguito dell'acquisizione, gli azionisti della Washington Mutual persero tutto il loro capitale.Ellis, David. "JPMorgan buys WaMu", CNNMoney, September 25, 2008.