Laureata in filosofia alla Miranda House dell'Università di Delhi, ha adottato lo pseudonimo di Mallika ("imperatrice") per evitare confusioni con altre attrici di nome Reema. Sherawat è il cognome della madre.
In India ha suscitato scalpore con vari ruoli cinematografici in cui compare spesso svestita o in scene di effusioni e baci.
Filmografia Jeena Sirf Merre Liye (2002) Khwahish (2003) Kis Kis Ki Kismat (2004) Murder (2004) Bachke Rehna Re Baba (2005) The Myth - Il risveglio di un eroe (2005) Pyaar Ke Side Effects (2006) Shaadi Se Pehle (2006) Darna Zaroori Hai (2006) Guru (2007) (item number Mayya) Preeti Eke Bhoomi Melide (2007) Aap Ka Suroor - The Real Love Story (2007) Fauj Mein Mauj (2007) Welcome, regia di Anees Bazmee (2007) Dasavathaaram (2008) Maan Gaye Mughal-e-Azam (2008) Hisss (2010) Politics of Love (2011) Osthe (2011) (item number Kalasala) Tezz (2012) (item number Laila) Kismat Love Paisa Dilli (2012) Hawaii Five-0 (2014) Dirty Politics (2015) Time Raiders (2016)
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