ロベコ（Robeco）は、1929年に設立されたオランダ発祥の資産運用会社。由来は、Rotterdamsch Beleggings Consortium（ロッテルダム投資コンソーシアム）。2013年よりオリックスの一員となっており、2024年時点で、同社の運用資産は1,970億ユーロに達した。2001年にラボバンク・グループに買収され、2013年にオリックス株式会社に売却されたRabobank press release ORIX completes acquisition of Robeco, 1 July 2013。
沿革 1929年、ロッテルダムの実業家グループが「ロッテルダム投資コンソーシアム（Rotterdamsch Beleggings Consortium）」および「ロベコ（Robeco）」ファンドを設立した。ポートフォリオは、オランダ、その他の欧州諸国、南北アメリカ、およびオランダ領東インド諸島にグローバルに分散されているSlot, B.M.J., Iedereen kapitalist, Amsterdam, 2004, p 130。同社の創業資本は200万ギルダー近くに上ったが、1932年半ばまでにその半分以下しか残っていなかったDuijn, J.J. van, Met gemak betrouwbaar beleggen, Zutphen, 2004, p 9-20。 同社は1930年代を何とか乗り切り、第二次世界大戦中には米国への大規模な投資により成長を遂げた。第二次世界大戦中の1940年から1945年にかけて、ポートフォリオのほぼ半分が米国に投資されていたSlot, B.M.J., Iedereen kapitalist, Amsterdam, 2004, p 129-130。その結果、1939年から1946年の間にロベコの資産は90％近く増加したDuijn, J.J. van, Met gemak betrouwbaar beleggen, Zutphen, 2004, p 59。
1953年、経済的に余裕のない人々でもロベコの株式を購入できるよう、株式貯蓄制度を導入Slot, B.M.J., Iedereen kapitalist, Amsterdam, 2004, p 198; Duijn, J.J. van, Met gemak betrouwbaar beleggen, Zutphen, 2004, p 66-68。 パリ（1959年）、ブリュッセル（1960年）、ロンドン（1962年）をはじめ、その他多くの欧州の金融センターで新規上場を果たした。また、香港（1971年）および東京（1976年）でも上場を果たしたDuijn, J.J. van, Met gemak betrouwbaar beleggen, Zutphen, 2004, p 71。 1963年、ロベコは日本の株式市場に参入した最初の外国人投資家の一つとなったSlot, B.M.J., Iedereen kapitalist, Amsterdam, 2004, p 257。
課税対象となる配当よりも資本増価を重視する投資家向けの2つ目の投資信託であるロリンコは、1965年に設立た。ロベコ・グループもこの年に設立されたSlot, B.M.J., Iedereen kapitalist, Amsterdam, 2004, p 248。 同社は1969年に欧州最大の投資信託会社となったDuijn, J.J. van, Met gemak betrouwbaar beleggen, Zutphen, 2004, p 102。
ロベコ初の債券ファンドであるロレントは、1973年の石油危機への対応として1974年に設立されたDuijn, J.J. van, Met gemak betrouwbaar beleggen, Zutphen, 2004, p 109-110。 1980年代、ロベコはフランス、ルクセンブルク、スイスなど、ヨーロッパのさまざまな国に事務所を開設した。同社は1990年にとの緊密な協力関係を築き始め、これは最終的に2001年にラボバンクによるロベコの買収へとつながったDuijn, J.J. van, Met gemak betrouwbaar beleggen, Zutphen, 2004, p 151-152。 オランダの主要資産運用会社が初めて立ち上げたサステナブル株式ファンドである「Robeco DuurzaamAandelen [サステナブル・エクイティ]」は、1999年に導入されたIPE, August 2007, p 23。 翌年、ロベコ・ノース・アメリカは アーバン・ショッピング・センターズを買収した。
2001年、ロベコ・グループは、米国の投資信託運用会社であるハーバー・キャピタル・アドバイザーズを買収した。ハーバーは、各ファンドに最適な運用会社を外部から選定し、ポートフォリオ運用を委託している。
2002年、 都市型ショッピングセンターへの投資をすべて売却し、ボストンを拠点とするバリュー・エクイティ運用会社であるボストン・パートナーズの持分60%を取得したBoston Business Journal, 19 July 2002。 残りの株式は2003年に取得された。また、2002年には、ロベコ・グループは、1990年まで遡る実績を持つロッテルダムを拠点とするマネージド・フューチャーズ・トレーダー、トランストレンドの株式49％を取得したFEM Business, 1 December 2007, p 38。 残りの株式は2007年に取得されたHet Financieele Dagblad, 2 March 2007。「Robeco Sustainable Private Equity」は、ラボバンクとの協力により開発され、2004年に世界初のサステナブル・プライベート・エクイティファンド・オブ・ファンズとして設立された。 同社は2005年に日本の東京にオフィスを開設した。クリーンテック分野のプライベート・エクイティ・ファンドおよび共同投資を対象とした投資プログラム「Robeco Clean Tech Private Equity II」は、2006年にラボバンクと共同で開発された。 同年、ロベコは国連の「責任投資原則（PRI）」に署名した。 また、同社は「エンハンスト・アナリティクス・イニシアティブ（Enhanced Analytics Initiative）」にも参加した。これは、非財務的要因が企業の長期的な業績に与える影響を考慮した投資調査を促進するために協力する、国際的な資産保有者および資産運用会社からなるグループ。ロベコは、スイスを拠点とするサステナブル・アセット・マネジメント（SAM）の株式64％を取得した。SAMグループとロベコグループが提携することで、サステナブル投資市場において強固な地位を確立することになる。ベルギー市場においては、2007年にロベコ・バンク・ベルギーがカウプシング・バンク・ルクセンブルクに売却された。 ロベコは、中国本土、香港、台湾、シンガポール向けに香港に地域事務所を開設した。2009年、ロデリック・マンスターズが同社のCEOに就任した。2010年、ロベコは統合的なサステナブル投資方針を導入した。今後、投資判断にあたっては、環境、社会、および適切なコーポレート・ガバナンスに関する要素が十分に考慮されることになる。また、ロベコは除外方針も導入した。これにより、クラスター爆弾などの問題のある兵器を製造する企業など、特定の企業への投資は行われない。2013年、ラボバンク・グループは、戦略的再編の一環として、子会社であるロベコ・グループの「戦略的選択肢」を検討していると発表したInvestments & Pensions Europe Rabobank exploring 'options' for Robeco, including sale, 27 April 2012。
2013年2月、ラボバンクは、ロベコ・グループを日本のオリックス株式会社に売却すると発表。オリックスは、ラボバンクからロベコ・グループの株式約90.01%を19億3,500万ユーロ（2,402億円）で取得したRabobank press release ORIX acquires Robeco, 19 February 2013。2015年9月、マンスターズはCEOを退任し、後任にはデビッド・ステインが就任した。オリックスは2016年にロベコの残る10％の株式を取得し、同社に新たな組織体制を導入した。ロベコ・グループは、ボストン・パートナーズ、ハーバー・キャピタル・アドバイザーズ、トランストレンド、ロベコSAM、ロベコなどの資産運用子会社を傘下に持つ持株会社となった。オリックスの日本人CEOである井上亮は、規制当局の承認を経て、持株会社の責任者を務めることになった。取締役のレニ・ボーレン氏は組織再編を主導し、このプロセスが完了次第、ロベコを退任。9月には、ギルバート・ヴァン・ハッセル氏がロベコ・インスティテューショナル・アセット・マネジメントのCEO兼取締役会長に就任する。2018年、ロベコ・グループはオリックス・コーポレーション・ヨーロッパに社名を変更。ロベコ・グループの運用資産残高（AuM）の推移は以下の通りZestig jaar Robeco 1929-1969.： YearAuM (in €)19340.519396.8194920.91959248.219692,03019784,629198715,880199985,4002008110,7002009134,9002010149,6002011150,3002012189,0002013205,0002014246,0002015268,0002016281,000 2016年5月、ロベコを含む子会社の事業をロベコ・グループの事業から分離することが決定された。以下は、2017年以降のロベコの運用資産残高（AuM）の推移を示している： YearAuM (in € b)20171502018167
パフォーマンス 2004年から2006年にかけて、ロベコが運用する株式はベンチマークを上回るパフォーマンスを示し、平均で0.89%のアウトパフォームを達成した。しかし、2006年のパフォーマンスは2004年および2005年よりも低調でした。ロベコが運用する債券はベンチマークを下回った。2016年には、3年間で69%のファンドがベンチマークを上回った。2015年の同数値は74%。2017年には79%、2018年には51%のファンドが3年間でベンチマークを上回った。
本社 2016年以降、ロベコはロッテルダム・セントラル地区に新設された、高さ 128メートル (420 フィート)の「FIRST Rotterdam」オフィスタワーに本社を置いています。以前は、本社は95メートル (312 フィート)。
脚注
外部リンク
Robeco Japan