ジェリー・パーカー（R. Jerry Parker Jr.）は、アメリカ合衆国の投資家、商品先物トレーダー、ポートフォリオ・マネージャー。1983年にリチャード・デニスが実施した「タートル」訓練プログラムに参加したことで知られる。1988年にはChesapeake Capital Corporation（チェサピーク・キャピタル・コーポレーション）を設立し、体系的なトレンドフォローを用いた運用を続けている。

経歴 学歴と会計分野での勤務 パーカーはバージニア大学で商学を学び、1980年1月に商学士号（Bachelor of Science in Commerce）を取得した。会計学を専攻し、大学卒業後は4年間、会計分野で勤務した。1982年には公認会計士（CPA）の資格をバージニア州で取得した。

タートル・トレーディング 1983年11月、パーカーは商品先物トレーダーのリチャード・デニスが実施した「タートル」訓練プログラムに参加し、デニスのもとで商品取引アドバイザーとして取引を始めた。

1986年6月から1988年1月までは、デニスの弟であるトーマス・デニスのもとで独立請負人として商品取引アドバイザー業務を行った。1983年11月から1988年1月まで、パーカーは100万ドルから150万ドル規模の先物ポートフォリオについて完全な裁量取引権限を持っていた。

1993年、パーカーはウォール・ストリートの高額所得者を扱った雑誌記事で取り上げられ、3700万ドルを得た「タートル・トレーダー」として紹介された。この報道をきっかけに、投資家・作家のマイケル・コベルはパーカーに関心を持ち、トレンドフォローの研究を始めたとCMT Associationの資料は説明している。

Chesapeake Capital 1988年1月にトーマス・デニスとの取引を終了した後、同年2月、パーカーはChesapeake Capital Corporationを設立した。パーカーは設立以来、同社の経営と取引を監督している。

Chesapeake Capitalは、トレンドフォローを中心とする体系的な運用を行っている。同社は、1983年にパーカーがデニスのもとで学んだ手法を基礎として、分散投資、リスク管理、ルールに基づく意思決定を重視していると説明している。

投資手法 パーカーは、体系的なトレンドフォローを用いた運用を行っている。Chesapeake Capitalでは、複数の市場を対象として分散投資を行い、価格の動きに基づいてトレンドを捉える手法を採用している。

2023年、CMT Associationはパーカーについて、リチャード・デニスのもとで育成されたタートル・トレーダーの一人であり、複数の市場サイクルを通じて体系的なトレンドフォロー運用を続けてきた人物として紹介した。

個別株へのトレンドフォロー パーカーが率いるChesapeake Capitalは、株価指数だけでなく、個別株を対象としたトレンドフォローを行ってきた。Chesapeakeは単一株先物を活用した運用の先駆者の一つであり、2009年から単一株を対象とした独立したトレンドフォロー・ファンドを運用していたとされる。

パーカーは、株価指数ではなく個別株を取引する理由として、個別株の中から大きな値動きをする「アウトライアー」を捉えられることを挙げている。個別株では銘柄ごとにロング、ショート、あるいは保有しないという判断を行えるため、株価指数とは異なる分散効果を得られるとしている。具体例として、パーカーはTeslaのトレンドが約400 ATRに達したことを挙げている。

また、個別株についても、企業の業績や将来性を予測して銘柄を選ぶのではなく、価格の動きを基準としたシステムによってトレンドを追跡することを重視している。パーカーは、株式を含む各市場を同じ考え方で取引し、個別株についても流動性や分散を考慮して取引対象となる銘柄群を定め、そのユニバースを継続的に取引すると説明している。

パーカーは個別株のポジション・サイズについて、ATR（Average True Range）を利用して銘柄ごとの値動きに応じて調整する方法にも言及している。これによって、時価総額加重の株価指数とは異なり、個々の銘柄の値動きを考慮した分散ポートフォリオを構築できるとしている。

Chesapeakeは取引対象となる市場を長年にわたって拡大してきた。パーカーは、タートル時代には約25市場を取引していたのに対し、2024年のインタビューでは、約400市場を取引しており、そのうち約200市場が個別株であると説明している。個別株についてもロングとショートの双方を行っている。

一方、パーカーは個別株のショートについて、ロングよりも取引機会が少なく、下落トレンドにある銘柄を見つけることは難しいと述べている。それでもChesapeakeでは、個別株についてロングとショートの双方を行っている。

こうした運用の背景には、パーカーがタートル時代から重視してきた分散、リスク管理、ルールに基づく意思決定、トレンドフォローの考え方がある。パーカーは1983年にリチャード・デニスのもとでトレードを学び、1988年にChesapeakeを設立して以来、トレンドフォロー戦略を続けているとChesapeakeは説明している。

パーカーはトレンドフォローについて、小さな損失を受け入れ、利益を伸ばすことを重視している。2024年のインタビューでは、年間のトレードのうち5～10％程度が「アウトライアー」となる大きな利益を生み出すトレードだと説明し、400市場を取引することで、多数の市場の中からそのようなトレンドを捉える考え方を示している。

Chesapeakeは現在も、個別株を含む多数の市場に対してシステマティックなトレンドフォローを行っている。パーカーは2024年のインタビューで、約400市場を対象とする同様の運用プログラムをETFでも提供しており、その約50％を株式としていると説明している。

脚注

外部リンク Jerry Parker - Chesapeake Capital History - Chesapeake Capital