A pandemia de COVID-19 causou consequências econômicas de longo alcance, incluindo a recessão da COVID-19, a segunda maior recessão global da história recente, a diminuição dos negócios no setor de serviços durante os , a quebra da bolsa de 2020 (que incluiu o maior declínio semanal do mercado de ações desde a crise financeira de 2008), o impacto da pandemia de COVID-19 nos mercados financeiros, a crise global da cadeia de suprimentos de 2021–2023, o surto de inflação de 2021–2023, a escassez relacionada à pandemia de COVID-19, incluindo a escassez global de chips de 2020–2023, as compras por pânico, e o aumento abusivo de preços. A pandemia levou os governos a fornecerem uma quantidade sem precedentes de estímulos, e também foi um fator na crise global de energia de 2021–2022 e nas crises alimentares de 2022–2023.
A pandemia afetou a atividade econômica mundial, resultando em uma queda de 7% no comércio comercial global em 2020. Várias incompatibilidades entre oferta e demanda causadas pela pandemia ressurgiram durante o período de recuperação em 2021 e 2022 e foram espalhadas internacionalmente através do comércio. Durante a primeira onda da pandemia de COVID-19, as empresas perderam 25% de sua receita e 11% de sua força de trabalho, com os setores intensivos em contato e as PMEs sendo particularmente afetados. No entanto, uma assistência política considerável ajudou a evitar falências em larga escala, com apenas 4% das empresas declarando insolvência ou fechando permanentemente no momento da onda de COVID-19. De acordo com um estudo de modelagem global de 2021, apenas o setor de viagens e turismo poderia contribuir para uma perda mundial do PIB de até US$ 12,8 trilhões se a pandemia se estendesse até o final de 2020. O estudo previu ainda mais de 500 milhões de perdas de empregos globais em indústrias relacionadas, destacando o turismo como um dos setores mais severamente impactados.
Em meio à recuperação e contenção, o sistema econômico mundial foi caracterizado como experimentando uma incerteza ampla e significativa. As previsões econômicas e o consenso entre os especialistas em macroeconomia mostram um desacordo significativo sobre a extensão geral, os efeitos de longo prazo e a recuperação projetada. Um grande aumento geral nos preços foi atribuído à pandemia. Em parte, os preços de energia recordes foram impulsionados por um aumento global na demanda à medida que o mundo saía da recessão econômica causada pela COVID-19, particularmente devido à forte demanda de energia na Ásia.
Contração econômica geral Em 2020, os mercados de ações globais registraram a sua pior queda desde 1987, e no primeiro trimestre do mesmo ano, as economias do G20 encolheram 3,4% em comparação ao ano anterior. Entre abril e junho de 2020, a Organização Internacional do Trabalho estimou que o equivalente a 400 milhões de empregos em tempo integral foram perdidos no mundo. Além disso, a renda dos trabalhadores globalmente caiu 10% nos primeiros nove meses de 2020, representando uma perda superior a US$ 3,5 trilhões.
Em maio de 2020, a Universidade de Cambridge estimou o custo da pandemia para a economia global entre US$ 3,3 trilhões e US$ 82 trilhões ao longo de cinco anos. Em meados do mesmo ano, a ONU projetou um prejuízo de US$ 8,5 trilhões em dois anos. Uma análise econômica retrospectiva do final de 2023 situou o impacto real entre US$ 17 trilhões e US$ 35 trilhões em um período de cinco anos.
Antes de a Pandemia de COVID-19 atingir a Europa, o nível de investimento no continente estava alto, mas sofreu uma desaceleração inesperada. Em 2019, o investimento total na União Europeia cresceu cerca de 3% em relação ao ano anterior, superando o crescimento do PIB real.
Os investimentos, assim como as demais atividades econômicas, despencaram como consequência direta das restrições de confinamento (lockdown). Esse recuo foi mais acentuado no segundo trimestre de 2020, quando os investimentos caíram 19% em termos anuais, embora a maior parte das limitações tenha sido flexibilizada até o verão. Em 2019, as empresas já apresentavam uma avaliação desfavorável do cenário econômico. Ao longo de 2020, as expectativas gerais para as perspectivas de negócios específicas de cada setor, bem como a disponibilidade de financiamento interno e externo, agravaram-se. No Relatório de Investimento do Banco Europeu de Investimento 2020–2021, 81% dos entrevistados apontaram a incerteza como o obstáculo mais severo aos investimentos.
Como reflexo da pandemia, metade das empresas europeias projetava um aumento na adoção de tecnologias digitais no futuro. Esse percentual foi significativamente maior entre as organizações que já utilizavam recursos digitais anteriormente. A dívida pública da União Europeia foi projetada para ultrapassar 95% do PIB até o final de 2021, registrando uma alta de 15 pontos percentuais desde o início da pandemia em 2019.
Entre o primeiro e o segundo trimestre de 2020, a dívida governamental da UE subiu 8,4 pontos percentuais, atingindo 88% do PIB. De acordo com dados da Comissão Europeia, a relação dívida/PIB alcançou 94% no final de 2020. No outono do mesmo ano, uma segunda onda de infecções e novos bloqueios agravaram ainda mais o cenário fiscal.
Após um ano de crise pandêmica, estimava-se que o investimento corporativo apresentaria uma retração de pelo menos 25%. O Fundo Monetário Internacional (FMI) e outras instituições previram que o PIB da União Europeia encolheria entre 6% e 8%, um recuo sem precedentes desde a Grande Depressão. A queda total do PIB real da União Europeia foi superior a 11% em comparação com o primeiro trimestre de 2020, consolidando-se como a maior retração em um único trimestre já registrada na história da região.
A contração econômica decorreu das medidas governamentais adotadas para conter a propagação do vírus, variando de forma significativa entre os Estados-membros. Em média, o impacto foi menor na Europa Central e Oriental, onde o PIB real caiu 9,7% no segundo trimestre em relação ao primeiro. Na Europa Ocidental e do Norte, a queda foi de 11,5%, enquanto na Europa Meridional atingiu cerca de 15%. Em termos comparativos, o PIB real dos Estados Unidos caiu quase 9% no segundo trimestre frente ao período anterior.
No segundo trimestre de 2020, a renda disponível per capita caiu drasticamente, o que afetou o consumo das famílias, prejudicando principalmente as de baixa renda.
Os impactos econômicos variaram amplamente conforme o setor industrial. Aqueles que dependem da presença física, como transporte de passageiros, artes, entretenimento, turismo e hotelaria, foram os mais afetados, apresentando quedas de até 30% no segundo trimestre de 2020. Por outro lado, setores como agricultura, serviços bancários e mercado imobiliário recuaram 3% ou menos no mesmo período. Esse comportamento foi muito diferente do observado durante a Crise financeira de 2007–2008, quando o setor manufatureiro da UE sofreu o pior impacto, contraindo mais de 20% no primeiro trimestre de 2009, enquanto os demais setores mantiveram quedas limitadas a 6% ou menos.
O PIB por hora trabalhada na UE avançou 0,3% no segundo trimestre de 2020 em comparação ao mesmo período de 2019, enquanto o PIB por trabalhador recuou 11,5%. Cerca de 55% das empresas apontaram o acesso ao capital como um obstáculo, e as restrições de crédito foram particularmente difíceis para pequenas e médias empresas (PMEs) e novas startups, afetando 24% e 27% delas, respectivamente.
Por outro lado, mais de duas quintas partes das empresas (44%) declararam não ter sofrido perdas anuais nas vendas devido à pandemia no período em que a pesquisa de investimentos do BEI foi realizada, e mais da metade projetava vendas maiores em 2022 do que antes da crise sanitária. Nas regiões da Europa Ocidental, do Norte, Central e Oriental, a taxa de desemprego subiu cerca de 0,5 ponto percentual. O aumento foi mais expressivo na Europa Meridional, onde subiu 1,5 ponto percentual. Em comparação, nos Estados Unidos a taxa de desemprego saltou 4 pontos percentuais no mesmo período, atingindo um pico de 10 pontos percentuais em abril de 2021.
Cerca de 44% das empresas nos países da Europa Central, Oriental e do Sudeste Europeu registraram prejuízos em 2020 e/ou 2021, e 10% delas não esperavam se recuperar dessas perdas financeiras em 2022. Alinhado com a média da UE, 60% das empresas dessa região receberam algum tipo de auxílio financeiro governamental em resposta à pandemia, principalmente por meio de subsídios diretos ou outras assistências não reembolsáveis. Contudo, em 2023, apenas uma em cada dez empresas relatou continuar recebendo suporte financeiro.
Todos os setores produtivos receberam amparo durante a crise, sobretudo via subsídios. Em 2022, as indústrias de uso intensivo de energia registravam a maior fatia de empresas (22%) que ainda dependiam de suporte estatal. Esses setores eletrointensivos e o mercado de energias renováveis demonstraram a recuperação mais forte após o período crítico, com faturamento crescendo 76% e 72%, respectivamente, de 2020 para 2021. Outros setores da UE também apresentaram aumentos expressivos no volume de negócios pós-pandemia.
Na Europa, a indústria eletrônica foi a mais afetada pela crise da COVID-19 devido à escassez global de semicondutores. O setor da construção civil, por sua vez, sofreu impactos mais diretos resultantes da Invasão da Ucrânia pela Rússia do que propriamente pela pandemia. O setor digital foi, em termos gerais, o menos prejudicado pelas rupturas comerciais da crise sanitária.
Programas de recuperação econômica
Programa de Compras de Emergência Pandémica (PEPP) O Programa de Compras de Emergência Pandémica (PEPP) foi uma iniciativa de política monetária lançada pelo Banco Central Europeu (BCE) em março de 2020 para mitigar o impacto econômico da pandemia de COVID-19. Seus objetivos principais consistiam em manter a estabilidade dos preços, garantir condições de financiamento favoráveis em toda a zona do euro e salvaguardar a transmissão da política monetária durante um período de severa perturbação econômica. O PEPP permitiu ao BCE adquirir títulos dos setores público e privado de forma flexível, complementando os programas de compra de ativos já existentes e respondendo aos desafios inéditos impostos pela crise sanitária. A elevada flexibilidade na estrutura do programa foi destacada como uma estratégia essencial para acompanhar a dinâmica econômica volátil gerada pela pandemia global.
Implementação O PEPP foi instituído com um montante inicial de 750 bilhões de euros, semelhante ao fundo Next Generation EU. Posteriormente, o Conselho do BCE decidiu aumentar essa dotação em 600 bilhões de euros em 4 de junho de 2020 e em mais 500 bilhões de euros em 10 de dezembro de 2020, elevando o teto do programa para um total de 1,85 trilhão de euros. Esse valor total foi integralmente dedicado à compra de ativos sob o programa ao longo de seus dois anos de vigência. Um ponto de destaque foi a autorização para que o BCE desviasse da regra tradicional da chave de capital (que vincula proporcionalmente as compras de títulos ao PIB e à população de cada Estado-membro), conferindo maior agilidade na resposta às condições de crise. As operações do programa abrangeram a aquisição de títulos públicos, obrigações corporativas e ativos emitidos por instituições europeias, tendo início prático em março de 2020.
Eficácia