Franco Modigliani (Roma, 18 de junho de 1918 — Cambridge, 25 de setembro de 2003) foi um economista nascido na Itália, naturalizado norte-americano em 1946.
Carreira Obteve um doutorado em economia na New School for Social Research em 1944, onde trabalhou com Jacob Marschak. A sua tese de doutoramento formou, junto com o modelo IS/LM de John R. Hicks, o núcleo da chamada Síntese Neoclássica do Keynesianismo, que dominou a macroeconomia no pós-guerra. Modigliani leccionou na New School, na Universidade Carnegie Mellon e finalmente no MIT. Foi premiado com o Prémio de Ciências Económicas em 1985.Parisi, Daniela (2005) "Five Italian Articles Written by the Young Franco Modigliani (1937–1938)", Rivista Internazional di Scienze Sociali, 113(4), pp. 555–557
Contribuições para a teoria econômica Modigliani, a partir da década de 1950, foi um criadorModigliani, Franco & Richard H. Brumberg (1954) "Utility analysis and the Consumption Function: An Interpretation of Cross-Section Data", Kenneth K. Kurihara (editor) Post-Keynesian Economics, New Brunswick: Rutgers University Press, 1954, pp. 388–436 da Hipótese do Ciclo da Vida, que tenta explicar o nível de poupança na economia. A hipótese de que os consumidores almejam um nível estável de consumo ao longo da vida (por exemplo, poupando durante os anos de trabalho e depois gastando durante a aposentadoria).
A hipótese das expectativas racionais é considerada pelos economistasWade-Hands, Douglas (1986) Modigliani And Grunberg : A Precursor To Rational Expectations?, University of Puget Sound como originada noVisco, Ignazio (1984) "Price expectations in rising inflation", Contributions to economic analysis, Volume 152, North-Holland, 1984, , artigo escrito por Modigliani e Emile Grunberg em 1954.Grunberg, E. & Franco Modigliani (1954) "The Predictability of Social Events," Journal of Political Economy, 62, pp. 465-478, December 1954
Quando era membro do corpo docente da Carnegie Mellon University, formulou em 1958, juntamente com Merton Miller, o teorema de Modigliani-Miller para finanças corporativas.Miller, Merton H. & Franco Modigliani (1958) "The cost of capital, corporate finance and the theory of investment", The American Economic Review, Vol. XLVIII, June 1958, #3, pp. 261–297. The article was a revised version of a paper delivered at the annual meeting of the Econometric Society in December 1956.Miller, Merton H. & Franco Modigliani (1963) "Corporate Income Taxes and the Cost of Capital: A Correction", The American Economic Review, Vol. 53, No. 3, June 1963, pp. 433–443 O teorema postula que, sob certas suposições, o valor de uma empresa não é afetado por ela ser financiada por capital (venda de ações) ou por dívida (empréstimo de dinheiro).
No início dos anos 1960, sua resposta, em co-autoria com Albert Ando, ao artigo de 1963 de Milton Friedman e David I. Meiselman, iniciou o chamado "debate sobre política monetária/fiscal" entre os economistas.Ando, Albert & Franco Modigliani (1965) "The relative stability of monetary velocity and the investment multiplier", The American Economic Review, 55.4, pp. 693–728Friedman, Milton & David I. Meiselman (1963) "The Relative Stability of Monetary Velocity and the Investment Multiplier in the United States, 1897–1958", Stabilization Policies: A Series of Research Studies Prepared for the Commission on Money and Credit by E. C. Brown et al, Englewood Cliffs, NJ: Prentice-Hall: 1963, pp. 165–268
Em 1975, Modigliani, em um artigo cujo co-autor foi seu ex-aluno Lucas Papademos, introduziu o conceito de "NIRU", a taxa de desemprego não inflacionária, ostensivamente uma melhoria sobre o conceito de "taxa natural de desemprego". Os termos referem-se a um nível de desemprego abaixo do qual a inflação sobe.
Em 1997, Modigliani e sua neta, Leah Modigliani, desenvolveram o que hoje é chamado de "desempenho ajustado ao risco de Modigliani", uma medida dos retornos ajustados ao risco de uma carteira de investimentos derivada do índice de Sharpe, ajustado para o risco de a carteira em relação a uma referência, por exemplo, o "mercado".Modigliani, Franco & Leah Modigliani (1997) "Risk-Adjusted Performance", The Journal of Portfolio Management, Winter 1997, 23 (2), pp. 45–54
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