Petrodólares são as divisas (em geral, dólares) originárias da exportação de petróleo. Países extrativistas como os membros da Organização dos Países Exportadores de Petróleo (OPEP), Canadá ou Rússia são pagos por seus recursos em dólares americanos. Os recursos são posteriormente convertidos em suas respectivas moedas nacionais e "reciclados" de volta na indústria de energia ou na economia local.
O termo “petrodólar” também é usado para se referir ao princípio de que a demanda por petróleo será lastreada em dólares americanos após o cancelamento do padrão-ouro.
Reciclagem de petrodólares A reciclagem de petrodólares é o gasto ou investimento internacional das receitas de um país com as exportações de petróleo (os "petrodólares"). Geralmente se refere ao fenômeno das principais nações exportadoras de petróleo, principalmente os membros da OPEP mais a Rússia e a Noruega, ganhando mais dinheiro com a exportação de petróleo bruto do que poderiam investir com eficiência em suas próprias economias. As interdependências globais e fluxos financeiros resultantes, dos produtores de petróleo aos consumidores de petróleo, podem atingir uma escala de centenas de bilhões de dólares americanos por ano - incluindo uma ampla gama de transações em uma variedade de moedas, algumas atreladas ao dólar americano e outras não. Esses fluxos são fortemente influenciados por decisões a nível governamental em relação ao investimento e ajuda internacional, com consequências importantes para as finanças globais e as políticas petrolíferas. O fenômeno é mais pronunciado durante os períodos em que o é historicamente alto.
O termo petrodólar foi cunhado no início dos anos 1970 durante a crise do petróleo, e o primeiro grande aumento do petrodólar (1974–1981) resultou em mais complicações financeiras do que o segundo (2005–2014).
Em agosto de 2018, a Venezuela declarou que iria precificar seu petróleo em euros, yuans e outras moedas.
Fluxo de capital
Panorama Especialmente durante os anos de 1974 a 1981 e , os exportadores de petróleo acumularam grandes excedentes de "petrodólares" graças ao preço historicamente alto. (A palavra foi creditada alternadamente ao economista egípcio-americano e ao ex-secretário de Comércio dos EUA , ambos em 1973.) According to the Oweiss and NYT websites, it appears that these events actually occurred in March 1974. Esses excedentes de petrodólares poderiam ser descritos como equivalentes em dólares americanos líquidos ganhos com a exportação de petróleo, além das necessidades de desenvolvimento interno das nações exportadoras. Os excedentes não puderam ser investidos de forma eficiente em suas próprias economias, devido às pequenas populações ou estar em estágios iniciais de industrialização; mas os excedentes poderiam ser proveitosamente investidos em outras nações ou gastos em importações, como produtos de consumo, suprimentos de construção e equipamento militar. Alternativamente, o crescimento econômico global teria sofrido se esse dinheiro fosse retirado da economia mundial, enquanto as nações exportadoras de petróleo precisavam ser capazes de investir lucrativamente para elevar seus padrões de vida a longo prazo.
Primeiro auge de 1974 a 1981 Embora a reciclagem do petrodólar tenha reduzido o impacto recessivo de curto prazo da crise petrolífera de 1973, ela causou problemas especialmente para os países importadores de petróleo que estavam pagando preços muito mais altos pelo petróleo e incorrendo em dívidas de longo prazo. O Fundo Monetário Internacional (FMI) estimou que a dívida externa de 100 países em desenvolvimento importadores de petróleo aumentou 150% entre 1973 e 1977, que foi complicada ainda mais devido à volatilidade nas taxas de câmbio mundiais. Johan Witteveen, o Diretor-Gerente do FMI, disse em 1974: "O sistema monetário internacional está enfrentando seu período mais difícil desde os anos 1930". O FMI administrou um novo programa de empréstimos durante 1974-1976, denominado Oil Facility. Financiado por nações exportadoras de petróleo e outros credores, estava disponível para nações que sofriam de problemas agudos em sua balança comercial devido ao aumento dos preços do petróleo, incluindo Itália e Reino Unido, bem como dezenas de países em desenvolvimento.
De 1974 a 1981, o superávit total em caixa de todos os membros da OPEP foi de US$ 450 bilhões, sem aumento nas décadas subsequentes de inflação. Noventa por cento desse excedente foi acumulado pelos países árabes do Golfo Pérsico e da Líbia, com o Irã também acumulando excedentes significativos de petróleo ao longo de 1978, antes de sofrer as adversidades da revolução, guerra e sanções.
Grandes volumes de petrodólares árabes foram investidos diretamente em títulos do Tesouro e em outros mercados financeiros das principais economias industriais, muitas vezes dirigidos discretamente por entidades governamentais agora conhecidas como fundos soberanos. Muitos bilhões de petrodólares também foram investidos por meio dos principais bancos comerciais dos Estados Unidos e da Europa. Na verdade, o processo contribuiu para o crescimento do mercado de eurodólares como um rival menos regulamentado dos mercados monetários dos Estados Unidos. Como a condição recessiva da economia mundial tornou o investimento em corporações menos atraente, banqueiros e governos bem financiados emprestaram grande parte do dinheiro diretamente aos governos dos países em desenvolvimento, especialmente na América Latina, como Brasil e Argentina, bem como outras grandes nações em desenvolvimento como a Turquia. A crise do petróleo de 1973 criou uma grande escassez de dólares nesses países; no entanto, eles ainda precisavam financiar suas importações de petróleo e maquinário. No início de 1977, o líder da oposição na Turquia, Suleyman Demirel descreveu tamanha escassez como: "A Turquia está precisando de 70 centavos". Como o jornalista político resumiu a situação: "Os bancos coletaram os depósitos de governos da OPEP ricos em receitas e emprestaram o dinheiro aos países em desenvolvimento para que pudessem evitar a falência." Nas décadas subsequentes, muitas dessas nações em desenvolvimento descobriram que suas dívidas acumuladas eram , concluindo que era uma forma de neocolonialismo do qual o alívio da dívida era a única saída.
Auge de 2005-2014
No segundo auge dos petrodólares ocorrido entre 2005 e 2014, os tomadores de decisões financeiras puderam se beneficiar um pouco das lições e experiências do ciclo anterior. As economias em desenvolvimento geralmente permaneceram mais equilibradas do que na década de 1970; a economia mundial era menos intensiva em petróleo; e a inflação global e as taxas de juros foram muito mais bem contidas. Os exportadores de petróleo optaram por fazer a maior parte de seus investimentos diretamente em uma ampla gama de mercados globais, e o processo de reciclagem era menos dependente de canais intermediários, como bancos internacionais e o FMI.
Graças aos , as receitas da OPEP aproximaram-se de US$ 1 trilhão por ano em 2008 e 2011-2014. Além dos países da OPEP, superávits substanciais também foram acumulados na Rússia e na Noruega, e os fundos soberanos em todo o mundo acumularam US$ 7 trilhões entre 2014 e 2015. Alguns exportadores de petróleo não conseguiram colher todos os benefícios, já que as economias nacionais do Irã, Iraque, Líbia, Nigéria e Venezuela sofreram obstáculos políticos de vários anos associados ao que os economistas chamam de "maldição dos recursos naturais". A maioria dos outros grandes exportadores acumulou reservas financeiras suficientes para amortecer o choque quando os preços do petróleo e os superávits de petrodólares caíram drasticamente novamente devido ao .
Ajuda externa Os países exportadores de petróleo têm usado parte de seus excedentes de petrodólares para financiar programas de , como um exemplo proeminente da chamada "" ou "petro-islamismo". O do Kuwait foi um dos primeiros líderes desde 1961, e alguns países árabes se tornaram alguns dos maiores doadores desde 1974, inclusive por meio do FMI e do . Os exportadores de petróleo também ajudaram as nações mais pobres indiretamente por meio de remessas pessoais enviadas para casa por dezenas de milhões de no Oriente Médio, embora suas condições de trabalho sejam geralmente difíceis. Ainda mais polêmico, vários exportadores de petróleo têm sido grandes que desafiam os governos de outros países.
O alto preço do petróleo permitiu que a URSS apoiasse as economias em dificuldades do bloco soviético durante o primeiro aumento do petrodólar de 1974-1981, e a perda de renda durante o excesso de petróleo dos anos 1980 contribuiu para o colapso do bloco em 1989. Durante o aumento do petrodólar de 2005-2014, a Venezuela, membro da OPEP, desempenhou um papel semelhante no apoio a Cuba e outros aliados regionais, antes que a retração do petróleo de 2014-2017 levasse a Venezuela à sua própria crise econômica.
Guerra dos petrodólares O termo guerra de petrodólares se refere à teoria de que a motivação das ofensivas militares dos Estados Unidos é preservar pela força o status do dólar americano como moeda de reserva dominante no mundo e como a moeda em que o petróleo é precificado, uma forma de . O termo foi cunhado por William R. Clark, que escreveu um livro com o mesmo título. A expressão guerra cambial do petróleo é por vezes usada com o mesmo significado.
Segundo críticos do termo, o uso de dólares em transações internacionais de petróleo aumenta a procura pelo dólar estadunidense apenas um pouco, e o papel do dólar como principal moeda de reserva internacional traz vantagens relativamente limitadas para a economia dos EUA, além de alguns problemas.
A hipótese O dólar dos Estados Unidos continua sendo a moeda mundial de facto. Consequentemente, quase todas as vendas de petróleo em todo o mundo são lastreadas em dólares dos Estados Unidos (USD)."Ahmadinejad: Remove US dollar as major oil trading currency" , China Daily, 19 November 2007 Como a maioria dos países depende das importações de petróleo, eles são forçados a manter grandes estoques de dólares para continuar as importações. Isso cria uma demanda consistente por dólares americanos e sustenta ostensivamente o valor do dólar americano, independentemente das condições econômicas nos Estados Unidos.
De acordo com os proponentes da hipótese da guerra do petrodólar, isso, por sua vez, supostamente permite ao governo dos Estados Unidos obter receitas por meio da senhoriagem e da emissão de títulos a taxas de juros mais baixas do que supostamente seriam capazes de outra forma. Como resultado, o governo dos EUA, de acordo com essa teoria, pode incorrer em déficits orçamentários maiores em um nível mais sustentável do que a maioria dos outros países. A teoria aponta que um dólar mais forte também significa que os bens importados para os Estados Unidos são relativamente baratos (embora as exportações do país se tornem relativamente mais caras para o resto do mundo).
Outro componente da hipótese é que o preço do petróleo é mais estável nos EUA do que em qualquer outro lugar, já que os importadores não precisam se preocupar com as oscilações do câmbio. Como os EUA importam uma grande quantidade de petróleo, seus mercados dependem fortemente do petróleo e seus derivados (querosene de aviação, óleo diesel, gasolina, etc.) para suas necessidades de energia. Como o preço do petróleo pode ser um fator político importante, os governos dos EUA são bastante sensíveis ao preço do petróleo.
Concorrentes políticos dos Estados Unidos, portanto, têm algum interesse em ver o petróleo denominado em euros ou outras moedas. A UE também poderia, teoricamente, acumular os mesmos benefícios se o euro substituísse o dólar.
História