Социальная облигация (проект социального воздействия) (Смотрите терминологию.) — финансовый инструмент, многосторонний контракт, в котором выплаты, обычно со стороны правительства, первоначальным инвесторам увязаны с достижением финансируемыми ими организациями определённых счётных целей по решению социальной проблемы. Организацией выпуска социальных облигаций (подготовкой и подписанием контракта, созданием и обслуживанием финансового инструмента) обычно занимается независимая организация — (социальный) провайдер.
Социальные облигации позволяют инвесторам участвовать в решении социальных проблем и, в случае успешности, получить финансовый доход.
Инструмент не является традиционной облигацией в узком смыслеТем не менее может называться таковой в широком. и характеризуется отсутствием практически всех её признаков. Социальные облигации по своим признакам больше похожи на сложный структурированный продукт.
В случае недостижения целевых результатов и при отсутствии дополнительных механизмов возврата (по классической схеме) инвесторы теряют все вложенные средства.
В России инструмент social impact bond реализуется в формате проектов социального воздействия согласно Постановлению Правительства № 1491 от 21.11.2019"Об организации проведения субъектами Российской Федерации пилотной апробации в 2019—2024 годах проектов социального воздействия". Государственная корпорация ВЭБ.РФ в соответствии с постановлением Правительства РФ выполняет функцию оператора проектов социального воздействия в России на всем протяжении их пилотной апробации до 2024 года.
Терминология Проекты выпуска социальных облигаций () могут фигурировать под следующими названиями: Social Impact Bond (SIB) — облигации социального воздействия. Pay for Success Bond (PSB) — плата за успех, облигации с оплатой за успех и т. п. (особенно в США). Social Benefit Bond (SBB) — облигации социального успеха (например, в Австралии). Payment by results (PbR) — плата за результат, оплата за результат и т. п. (чаще в качестве более широкой характеристики инструментов, к которым относят, в том числе, и социальные облигации). В качестве разновидности (модификации) SIB для развивающихся рынков создаются Development Impact Bond (DIB) — облигации развивающего воздействия, облигации для ускоренного развития и т. п.
Описание
SIB
По договору социальной облигации: государство, международная, либо любая другая организация обязуется за свой счёт выплатить определённую сумму денегРавную первоначально вложенной и определённому проценту дохода, обычно увязанному с достигнутым эффектом. инвесторам в случае, если заранее определённый счётный показатель, характеризующий социальную проблему, достигнет заданного уровня по данным независимого оценщика за определённый срок; первоначально полученные от инвесторов средства, через провайдера сделки поступают организациям, занимающимся решением этой социальной проблемы и полностью расходуются на заявленные цели.
Таким образом в договоре социальной облигации участвуют как минимум пять сторон: плательщик по обязательствам в случае достижения заданных результатов (обычно государство или его агенты); инвесторы (доноры, спонсоры); провайдер (организатор сделки, управляющий/управляющая компания, иногда в некоторой мере эквивалент эмитента или андеррайтера); организации, решающие социальную проблему; независимый оценщик (иногда неявным образом, как составитель определённых статистических данных).
Решающие социальную проблему организации и независимые оценщики обычно не несут финансовых обязательств по контракту.
Большая часть рисков лежит на инвесторах, которые могут потерять всю вложенную сумму в случае, если желаемых целей достигнуть не удастся.
Различные некоммерческие, общественные, благотворительные организации и организации социального предпринимательства принимают участие в этой схеме в любом качестве.
Инвесторами зачастую выступают инвестиционные и некоммерческие фонды, трасты и банки.
В качестве плательщика по обязательствам в случае достижения целей чаще всего выступают государство, его агентства, ведомства, учреждения и созданные государствами образования.
DIB
DIB является одной из модификаций SIB, с адаптацией на социальные проблемы развивающихся стран.
В этом случае в качестве плательщика за достигнутый результат чаще всего выступает внешнее агентство или международная организации.
Правительство страны, на территории которой решается социальная проблема, может выступать в качестве координатора и участвовать в подборе местных исполнителей и независимых оценщиков достижения поставленной социальной цели, либо само выступать одной из сторон сделки.
Модификации В классической схеме социальной облигации может присутствовать дополнительный участник — гарант, который ограничивает риски первоначальных инвесторов и обязуется выплатить им определённую сумму (обычно незначительно меньше вложенной) в любом случае — то есть независимо от достижения результатов.
История
Идея социальных облигаций разрабатывалась рядом учреждений и физических лиц в попытке разрешить парадокс, состоящий в том, что решение социальных проблем экономит государственные деньги, но при этом сложно найти средства и стимулировать эту деятельность.
В Великобритании решением этой задачи занималась специальный совет Премьер-министра, который предлагал альтернативное финансирование работы в социальной области начиная с 2007 года
Термин социальная облигация был введён в обиход исполнительным директором .
Первый контракт по выпуску облигаций социального воздействия был подписан Министерством юстиции Великобритании 18 марта 2010 года. Управляющая компания Social Finance UK привлекла 5 млн фунтов стерлингов в программу реабилитации вышедших на свободу из английского города Питерборо. Официальный запуск программы состоялся в сентябре того же года. Подробнее о проекте.
В Австралии о программах социальных облигаций на государственном уровне заговорили в 2010 году.
В феврале 2011 году SIB упоминается в Государственной стратегии развития социальных инвестиций Великобритании. Тогда же президент США Барак Обама объявил о выделении в 2012 году из бюджета 100 млн долларов США на запуск пилотных схем облигаций социального воздействия.
В мае 2011 года запущены два инновационных фонда Министерства труда и пенсий Великобритании (DWP) для поддержки проектов социального инвестирования, направленного на реабилитацию незащищённой молодёжи.
В ноябре 2011 года Британской национальной лотереи инвестирует 6 млн фунтов стерлингов в программу «Следующие шаги», являющуюся прототипом SIB.
В январе 2012 года Школа Кеннеди Гарвардского университета создала компанию InstiglioInstiglio . — первый специализированный посредник для развития SIB и DIB в развивающихся странах.
В апреле 2012 года запущен проект «Капитал большого общества», миссией которого является развитие социального инвестирования.
В июне 2012 года Великобритании создан «Центр передового опыта в сфере применения социальных облигаций» ().
В августе 2012 года Массачусетс (США) стал первым штатом использующим конкурентный процесс закупок социальных услуг, направив на эти цели 50 млн долларов США.
В июне 2013 года в Великобритании создан специализированный фонд Social Outcomes FundСм. Commissioning Better Outcomes and the Social Outcomes Fund и Social Outcomes Fund ., целью которого является достижение устойчивых результатов для общества с помощью социальных облигаций.
Министерством труда и пенсий Великобритании, через специально созданный инновационный фонд, запущены 10 SIB.
Первый проект социального воздействия в России Проект социального воздействия «Повышение образовательных результатов учащихся Республики Саха (Якутия)» реализуется по инициативе ВЭБ.РФ при поддержке Правительства Республики Саха (Якутия). Проект стартовал в июне 2019 года, став одним из мероприятий по достижению целей нацпроекта «Образование», в нем участвуют около 5 тысяч учащихся и свыше 700 учителей из 27 школ муниципального района «Хангаласский улус».
ВЭБ.РФ в соответствии с постановлением Правительства РФ выполняет функцию оператора проектов социального воздействия в России на всем протяжении их пилотной апробации до 2024 года.
«Механизм проектов социального воздействия соединяет в себе частную инициативу, привлечение внебюджетных инвестиций и самое главное — нацеленность на конкретный эффект. Это — новые технологии решения социально значимых задач. Образовательный проект в Якутии стал первым в России проектом социального воздействия, его цель — повышение образовательных результатов учащихся на 10 %, а также результатов на школьных олимпиадах. Мы ожидаем активного вовлечения регионов в реализацию подобных проектов. При реализации проектов в социальной сфере важен не сам факт оказания услуги, а достигаемые конкретные изменения и социальные эффекты», — отметила заместитель председателя ВЭБ.РФ Светлана Ячевская.
Исполнителем проекта определен Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики», ведущие эксперты которого в ходе реализации проекта осуществляют дополнительную подготовку учащихся в очной и дистанционной форме, управленческих команд и педагогов, способствуют созданию профессиональных обучающихся сообществ школ и развитию культуры управления на основе данных. В реализацию проекта вовлекаются не только учащиеся, педагоги, руководители школ и муниципального образования, но также родители и местное сообщество.
Важным условием проекта является создание такой модели, чтобы после его завершения учителя и управленцы на местах смогли самостоятельно развивать свою систему образования, применяя свой опыт и привнесенные инновации. Поэтому опора на местный кадровый потенциал — один из основных принципов проекта. Мероприятия реализуются в тесном взаимодействии с лучшими специалистами и центрами компетенций Хангаласского улуса и Республики Саха (Якутия).
В первый год реализации проекта в учебных и просветительских мероприятиях приняли участие более 900 человек, включая родителей, учеников 7 и 9 классов, директоров и учителей; проведен мониторинг индивидуального академического прогресса школьников по русскому языку и математике; организовано тестирование обучающихся 4, 6, 7 и 8 классов, каждому учителю и школьнику были подготовлены рекомендации по улучшению образовательных результатов. Также было проведено тестирование всех учителей. Разработан аналитический «Паспорт школы».
Организатор проекта — Фонд развития Дальнего Востока и Арктики (входит в группу ВЭБ.РФ) — предоставляет исполнителю (Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики») не менее 60 млн рублей на реализацию проекта. В случае достижения эффекта в 2022 году заказчик проекта (Минобрнауки Республики Саха (Якутия) выплатит организатору проекта грант в форме субсидии в размере 68 млн рублей.
Зарубежные проекты социального воздействия
Тюрьма Питерборо (SIB)
В 2007—2010 годах британская компания Social Finance UK разработала первый проект облигаций социального воздействия (SIB) по реабилитации вышедших на свободу заключённых английского города Питерборо. На проработку проекта потребовалось 29 месяцев, включая 11 месяцев на обсуждение показателей успеха.
По статистике, 60 % вышедших на свободу совершают повторные преступления и вновь попадают за решётку. Таким образом общество подвергается риску, а государство вынуждено финансировать пребывание преступников под стражей. Получаемая от государства помощь, по мнению экспертов, слишком мала, для того, чтобы предотвратить рецидивы их преступного поведения.
Центры, консультирующие бывших правонарушителей, разработали для них образовательные программы и даже проекты строительство жилья (). Среди организаций, занимающихся реабилитацией, опытные организации социального сектора, такие как , семейный по поддержке семьи и детства () и YMCA. По их гипотезе, реабилитирующие программы должны были заметно снизить количество рецидивов, однако они нуждались в финансировании.