Когда гений терпит поражение: взлёт и падение LTCM () — книга американского журналиста , опубликованная издательством Random House 9 октября 2000 года. В книге рассказывается о создании, успехе, внезапном крахе и срочном субсидировании хедж-фонда LTCM.
Хедж-фонд LTCM был основан несколькими финансистами с Уолл-стрит в 1993 году. Под его управлении находились активы на сумму более 100 миллиардов долларов. На протяжении нескольких лет подряд фонд показывал доходность, значительно превосходящую рыночную. Однако в августе — сентябре 1998 года хедж-фонд внезапно рухнул. В ответ на глубокую обеспокоенность по поводу тысяч деривативных сделок под управлением хедж-фонда, чтобы избежать паники со стороны банков и инвесторов по всему миру, Федеральный резервный банк Нью-Йорка пришёл на помощь LTCM и организовал его спасение с участием различных крупных банков, находившихся под угрозой.
В основе этой книги лежат интервью, проведенные с бывшими сотрудниками LTCM, шести основных банков, участвовавших в спасении, и Федерального резерва, а также неформальное общение по телефону и электронной почте с Эриком Розенфельдом, одним из партнёров-основателей LTCM. По состоянию на 2014 год было выпущено четыре издания на английском языке, пять изданий на японском языке, одно издание на китайском языке When genius failed : the rise and fall of Long-Term Capital Management [WorldCat.org], несколько раз издавалась на русском языкеЕдиный электронный каталог Российская государственная библиотека.
Книга получила множество наград; среди прочего она была названа Businessweek одной из лучших деловых книг 2000 года.
Обзор Книга описывает историю управления фондом LTCM который в своё время управлял активами на сумму свыше 100 миллиардов долларов. Среди управленцев LTCM было несколько бывших университетских профессоров, в том числе два экономиста, удостоенных Нобелевской премии. Книга разделена на два раздела: «Взлёт» и «Падение». Главы 1-6 соответствуют первому разделу, а главы 7-10 — второму. Всего в книге насчитывается 10 глав:
Глава 1: Меривезер Глава 2: Хедж-фонд Глава 3: На гребне волны Глава 4: Уважаемые инвесторы Глава 5: В угаре борьбы Глава 6: Нобелевская премия Глава 7: «Центральный банк волатильности» Глава 8: Обвал Глава 9: Человеческий фактор Глава 10: В Федеральной резервной системе
В период между 1994 и 1998 годом фонд показывал доход по инвестициям свыше 40 % в год. Тем не менее, его стратегия с огромным рычагом и различными формами арбитража с участием более 1 триллиона долларов потерпела крах, и за один месяц LTCM потерял 1,9 миллиарда долларов. В условиях глобального финансового кризиса крах фонда имел бы серьёзные последствия. В итоге в ситуацию вмешался Федеральный резервный банк Нью-Йорка и организовал спасение фонда с участием различных крупных банков, находившихся под угрозой.
Главные персонажи Джон Мериуэзер — глава департамента арбитражных операций LTCM. Ларри Хилибранд Эрик Розенфельд Роберт Мертон Майрон Шоулз Виктор Хагани Джон Корзайн — бывший генеральный директор Goldman Sachs
См. также Модельный риск Финансовый риск-менеджмент VaR
Примечания
Ссылки Обзор на Bookfinder.com
Категория:Книги 2000 года Категория:Экономические сочинения