Вероятность дефолта () — один из основных параметров кредитного риска, описывающий вероятность дефолта в течение определенного периода времени (обычно 12 месяцев, или до погашения). Вероятность дефолта может измеряться как для отдельного заемщика (частного лица или компании) так и для конкретной ценной бумаги. В случае заемщика, вероятность дефолта связана с событием того что заемщик не сможет полностью исполнить все свои кредитные обязательства. В случае с ценной бумагой, вероятность дефолта связана с событием того что выплаты по этой ценной бумаге в полном объеме будут невозможны.
Вероятность дефолта используется как составная часть оценки кредитного риска при выдаче средств заемщикам или при покупке ценных бумаг. Вместе с уровнем потерь при дефолте и величиной кредитного требования, подверженной риску дефолта, вероятность дефолта является ключевым параметром при расчете необходимого капитала (экономического или регуляторного) финансовых компаний в рамках Базельских соглашений. При этом ожидаемые кредитные убытки в простом случае рассчитываются как произведение вероятности дефолта, процента невозврата, и экспозиции во время дефолта.
Два типа вероятности дефолта В зависимости от решаемых задач оценки кредитного риска, используют либо текущую вероятность () дефолта, которая зависит от конкретного этапа экономического цикла, либо усредненную вероятность за время всего экономического цикла ().
Оценка вероятности дефолта Существует много способов оценки вероятности дефолта. Вероятность дефолта можно оценить на основе исторической информации о фактических дефолтах. Вероятность дефолта также можно оценить на основе наблюдаемых цен кредитных дефолтных свопов, облигаций и опционов на обыкновенные акции.
Самый простой подход, используемый финансовыми учреждениями для оценки вероятности дефолта больших компаний, заключается в использовании услуг внешних рейтинговых агентств, таких как Standard and Poor's, Fitch, или Moody's. Рейтинги, которые агентства присваивают компаниям, напрямую связаны с вероятностью дефолта. В случае малого бизнеса или индивидуальных займов, статистические методы или методы науки о данных на основе базы исторических данных о дефолтах являются наиболее распространенными методами оценки вероятности дефолта. Такие модели разрабатываются как самими финансовыми компаниями так и предлагаются на рынке финансовых услуг. Для индивидуальных займов частных лиц, кредитный рейтинг и история дефолтов являются основными факторами риска при определении вероятности дефолта. Для структурированных финансовых продуктов, вероятность дефолта может быть оценена с помощью и ее расширений.
Примечания
Категория:Финансовое регулирование Категория:Финансовый риск-менеджмент Категория:Кредитный риск