«Никелевые войны» — закрепившееся в СМИ название корпоративного конфликта между Владимиром Потаниным и Олегом Дерипаской, боровшимися за контроль над горно-металлургической компанией «Норильский никель» в 2008—2012 годах.
Продажа доли Михаила Прохорова
«Норильский никель» является крупнейшим в мире производителем никеля и палладия. Компания была приватизирована в середине 1990-х годов посредством механизма залоговых аукционов. Контрольный пакет акций был передан «ОНЭКСИМ-банку», совладельцами которого являлись Владимир Потанин и Михаил Прохоров. В 1998 году они включили «Норникель» в состав холдинга «Интеррос». В 2001 году Прохоров стал генеральным директором и председателем правления «Норникеля», ему и Потанину принадлежало по половине контрольного пакета акций компании.
9 января 2007 года Прохоров был задержан во Франции в рамках уголовного дела об организации проституции и провёл под стражей несколько дней. Потанин решил воспользоваться скандалом, чтобы установить единоличный контроль над «Норникелем». Он сообщил Прохорову, что в Кремле недовольны случившимся, и партнёрам следует разделить бизнес. 31 января «Интеррос» объявил о реструктуризации: предполагалось, что Прохоров уступит Потанину акции «Норникеля» и станет владельцем новой компании, где будут консолидированы энергетические активы холдинга. 2 апреля Прохоров ушёл с поста генерального директора «Норникеля».
Потанин настаивал на выкупе доли Прохорова по цене, значительно уступавшей рыночной. Прохоров счёл выдвинутые партнёром условия неприемлемыми. Благодаря знакомству с Валентином Юмашевым, советником президента России Владимира Путина, ему удалось обсудить ситуацию с главой государства. Убедившись, что в Кремле к его позиции относятся с пониманием, Прохоров стал скупать акции «Норникеля» на рынке и начал переговоры о продаже своей доли зятю Юмашева Олегу Дерипаске, владельцу компании «Русал».
В начале 2008 года Потанин заложил свою долю в «Норникеле» государственному банку ВТБ, получив $3,2 млрд кредитных средств для покупки акций, а также вступил в переговоры об объединении с холдингом «Металлоинвест» Алишера Усманова, который приобрёл на рынке около 5 % акций «Норникеля». Потанин и Усманов предлагали Прохорову за 16 % его акций $10 млрд и 8 % в объединенной компании. Узнав о переговорах, Дерипаска пошёл на улучшение своих условий. В апреле 2008 года Прохоров принял его предложение, получив за акции «Норникеля» $7 млрд и 14 % акций «Русала». Приобретённый пакет перешёл в залог консорциуму иностранных банков, предоставивших средства для покупки. После сделки «Русал» объявил о планах осуществить слияние компаний.
Начало конфликта между «Русалом» и «Интерросом»
В июне собрание акционеров «Норникеля» избрало новый совет директоров, в котором преобладали представители «Интерроса». Потанин был назначен председателем правления, его заместитель в «Интерросе» Сергей Батехин — генеральным директором. «Русал» заявил, что новый совет директоров не представляет интересы всех акционеров, и компания намерена инициировать внеочередные выборы. В начале августа Потанин объявил о назначении на пост гендиректора «Норникеля» Владимира Стржалковского, который до этого возглавлял Ростуризм. Стржалковский не имел опыта в металлургической промышленности, но был давним знакомым Владимира Путина. «Русал» выступил против этого назначения.
Корпоративный конфликт протекал на фоне кратного падения цен на металлы, вызванного мировым экономическим кризисом. Для акционеров резкое снижение котировок обернулось сложностями с обслуживанием долгов. В конце октября Внешэкономбанк выделил «Русалу» $4,5 млрд для погашения кредита перед иностранными банками под перезалог акций «Норникеля».
25 ноября Потанин и Дерипаска объявили об урегулировании конфликта. В декабре в компании был избран новый совет директоров, расширенный до 13 человек. В него вошли по 4 представителя «Русала» и «Интерроса», Стржалковский и 3 независимых директора. Председателем был назначен близкий к Дерипаске Александр Волошин, бывший руководитель администрации президента. Михаил Прохоров не вошёл в совет директоров, что он назвал грубым нарушением заключённого с «Русалом» соглашения.
2009—2011 годы
В январе 2009 года долги «Русала» составляли около $17 млрд. Вице-премьер Игорь Сечин, курировавший промышленность в правительстве, занимал недружественную к Дерипаске позицию и предлагал национализировать заложенный во Внешэкономбанке пакет акций. Тем не менее, выделенный «Русалу» кредит был продлён. К началу 2010 года компания провела реструктуризацию долгов и разместила свои акции на Гонконгской фондовой бирже, после чего вернулась к идее объединения с «Норникелем». Весной стало известно о новом конфликте между акционерами. Олег Дерипаска выдвинул свою кандидатуру в совет директоров, что «Интеррос» назвал нарушением соглашения об управлении компанией. «Норникель» завершил 2009 год с чистой прибылью около $2,7 млрд, и представители «Русала», имевшего крупную задолженность, настаивали на выплате дивидендов в размере $3 млрд. Совет директоров предложил ограничить дивиденды 50 % чистой прибыли, а Стржалковский обвинил «Русал» в попытке решить свои долговые проблемы за счёт «Норникеля».
28 июня в компании был избран новый совет директоров. «Русал» получил в нём трёх представителей, место Волошина занял заместитель председателя ВТБ Василий Титов. Вице-президент «Интерроса» Андрей Клишас перешёл на работу в «Норникель» в качестве президента компании, что сторона «Интерроса» трактовала как восстановление паритета. «Русал» обвинил партнёров в нарушении договорённостей, а менеджмент «Норникеля» — в махинациях при голосовании. Компания Дерипаски бойкотировала заседание нового совета директоров и потребовала проведения новых выборов. «Русал» направил жалобу в Федеральную службу по финансовым рынкам, а также подал иски в и Красноярский арбитражный суд.
Генеральная прокуратура и ФССР не выявили нарушений при выборах совета директоров. «Русал» обвинял менеджмент «Норникеля» в незаконном голосовании казначейскими акциями, но этот запрет был обойдён, поскольку ими владели офшорные компании.
В октябре «Интеррос» объявил заключённое в 2008 году соглашение недействительным из-за враждебных действий «Русала», а внеочередное собрание акционеров отказалось менять состав совета директоров. После этого Потанин предложил председателю совета директоров «Русала» Виктору Вексельбергу $9 млрд за долю в «Норникеле». Её рыночная стоимость на тот момент оценивалась в $8,6 млрд, долги «Русала» превышали $12 млрд. «Русал» отказался принимать предложение, заявив, что доля в «Норникеле» рассматривается как стратегическая инвестиция.
После отказа Дерипаски «Норникель» начал программу обратного выкупа акций своими дочерними структурами. К концу 2011 года пакет квазиказначейских акций составлял около 17 %, на их покупку было потрачено около $9 млрд. «Русал» оспаривал законность соответствующих сделок в суде. В марте 2011 года Александр Волошин был вновь назначен председателем совета директоров, но уже в июне его место занял представитель «Интерроса» Андрей Бугров.
Соглашение 2012 года
Конфликт между акционерами был урегулирован в конце 2012 года при посредничестве Валентина Юмашева, который предложил на роль арбитра Романа Абрамовича. В течение ноября стороны вели интенсивные переговоры об условиях, по итогам которых 10 декабря было подписано соглашение со сроком действия до конца 2022 года. В результате сделки «Русал» и «Интеррос» продали часть акций «Норникеля» структурам Романа Абрамовича; после погашения квазиказначейских акций его доля составила 5,87 %. Соглашение вводило для «Русала» и «Интерроса» пятилетний запрет на отчуждение акций «Норникеля», при продаже акций по истечении периода lock-up стороны получали право первого отказа. Генеральным директором был назначен Потанин, при этом все важные решения должны были единогласно утверждаться партнёрами. Согласно Forbes, Дерипаска согласился выплатить Стржалковскому $100 млн за уход с поста генерального директора «Норникеля», что стало крупнейшим «золотым парашютом» в истории российского бизнеса.
Примечания
Категория:Норильский никель Категория:Разногласия 2010-х годов