Краудлендинг (также равноправное инвестирование или кредитование; также социальный заём; часто используется сокращение «заём P2P», (peer-to-peer) — это способ ссуживания денег никоим образом не связанным между собой лицам или «равноправным сторонам» без привлечения традиционного финансового посредника, — например, банка или другого обычного финансового института.
Займы предоставляются онлайн на веб-сайтах специальных кредитных организаций посредством разнообразных платформ кредитования и инструментов проверки кредитоспособности. Большинство равноправных займов относятся к категории необеспеченных личных займов, то есть чаще всего они берутся на физическое лицо (не на компанию), а сами заёмщики не предоставляют залог, для того чтобы подстраховать кредитора на случай дефолта. Некоторые компании предлагают ссуды коммерческим предприятиям.
Процентные ставки либо устанавливаются кредиторами (заимодавцами), конкурирующими за самую низкую ставку в рамках обратного аукциона, либо определяются компанией-посредником по результатам анализа кредита заёмщика. Заёмщикам, которые по результатам оценки имеют больше шансов пройти через дефолт, присваиваются более высокие ставки. Кредиторы смягчают риск того, что заёмщики не вернут полученные деньги, выбирая, кому из них можно предоставить кредит, а также варьируя свои инвестиции в зависимости от характеристик заёмщика. На затраты кредиторов, связанные с предоставлением займа, не распространяются никакие государственные гарантии. Банкротство компании, выдающей равноправные займы, также может поставить под угрозу инвестиции кредиторов.
Важным элементом работы системы равноправного кредитования является возможность кредиторов диверсифицировать риски невозврата и просрочки по выданным займам. Современные онлайн платформы равноправного кредитования позволяют кредитору одновременно выдавать небольшие по размеру займы большому количеству заёмщиков. Таким образом, если выдано значительное количество займов, дефолт нескольких заёмщиков не несёт критических последствий для всего кредитного портфеля, и у кредитора сохраняется возможность получить итоговую прибыль.
Кредитные посредники являются коммерческими структурами; они создают доход, взимая единовременную плату с заёмщиков за предоставление займов, а также устанавливая для инвесторов плату за обслуживание кредита, которая либо является фиксированной и взимается ежегодно, либо выражается в процентах от суммы займа.
В результате автоматизации многих услуг накладные расходы компаний-посредников снижаются, и их обслуживание обходится дешевле, чем предоставление услуг обычными финансовыми институтами. Следовательно, заёмщики могут получать деньги под более низкий процент, а кредиторы — получать более высокие доходы.
Равноправное кредитование в России В России появляется всё больше сервисов, предоставляющих возможности P2P-кредитования. С 2012 года появляются различные онлайн-сервисы, основным отличием которых является собственная разработка системы рейтингов заёмщиков и кредиторов. Всего через платформы краудинвестинга в 2015 году было привлечено 111,3 млн рублей, согласно Отчёту ЦБ РФРынок краудфандинга/краудинвестинга в России: итоги 2015 года .
Чтобы стать участником сервиса P2P-кредитования, необходимо зарегистрироваться на сайте в качестве заёмщика или кредитора (заимодавца), пройти соответствующую проверку и участвовать в сделках. Деньги в подобных сервисах можно перевести с карты на карту в режиме on-line прямо из личного кабинета заёмщика или кредитора на сайте. Каждому заёмщику присваивается определённый рейтинг, который является основным показателем активности и платёжеспособности. Рейтинг Заёмщика зависит от уровня доверия (количества предоставленной персональной информации); деловой активности (количества поведения сделок на портале); качества погашения займов (аккуратность, отсутствие просрочек). Рейтинг может быть понижен в случае нарушения сроков или условий платежей.
Все сервисы равноправного кредитования сотрудничают с коллекторскими агентствами, специализирующимися на взыскании долгов с физических лиц. Схема работы — аналогична работе банков с должниками. Как правило, все проблемы решаются на этапе переговоров.
Также существуют платформы, которые предоставляют возможность получения кредита именно для бизнеса. Инвестиционные платформы объединяют инвесторов, которые хотели бы инвестировать в малый бизнес, и предпринимателей, которые желают получить оперативный кредит. К примеру, по такой схеме работают платформы JetLend, «Поток» и MoneyFriends.
Характеристики Равноправное кредитование не вписывается ни в одну из трёх категорий традиционных финансовых институтов: депозитарии, инвесторы, страхователи, и иногда классифицируется как альтернативная финансовая услуга. К ключевым характеристикам равноправного кредитования относится следующее: займы предоставляются на коммерческих условиях; возможность отсутствия связи или каких-либо предшествующих самой операции отношений между кредиторами и заёмщиками; посредничество специализированной кредитной организации; экономические операции осуществляются онлайн; кредиторы могут сами выбирать, в какие займы они хотят инвестировать; займы не обеспечены и не защищены условиями государственного страхования; займы представляют собой ценные бумаги, которые можно продавать другим кредиторам.
Равноправное кредитование по своей природе является частью более широкой системы одноранговых (пиринговых) экономических практик, куда также входят распределённые системы платежей, шеринговые и краудфандинговые платформы, некоторые инвестиционные инструменты, создаваемые с использованием технологии блокчейна. Общим для них является наличие прямых горизонтальных связей между участниками (от равного к равному), децентрализация операций, отсутствие вертикальных иерархий управления и посредничества. Благодаря децентрализованному характеру, равноправное кредитование отвечает на потребности формирующейся одноранговой экономики.
Сравнение с другими финансовыми практиками Кредиторы, предоставляющие займы на равноправных условиях, предлагают более узкий спектр услуг, чем обычные банки; в некоторых подведомственных областях может даже не требоваться наличие банковской лицензии. Равноправные займы финансируются инвесторами, самостоятельно выбирающими те кредиты, которые они хотят финансировать; иногда в один заём вкладываются несколько сотен инвесторов; банки, с другой стороны, обеспечивают займы деньгами своих многочисленных вкладчиков или деньгами, одолжёнными у других источников; вкладчики не имеют возможности выбирать займы для финансирования. Из-за всех этих различий кредиторы, предоставляющие равноправные займы, считаются небанковскими кредитными организациями.
Как и в случае с розничным банковским обслуживанием, кредиторы, предоставляющие равноправные займы, работают напрямую с потребителями, а не с коммерческими организациями или вторичными финансовыми посредниками.
Некоторые кредиторы, предоставляющие равноправные займы, подобно банкам, поддерживающим местные сообщества, и учреждениям, оказывающим альтернативные финансовые услуги, первоначально ориентировались на клиентов с низким или средним уровнем доходов, проживающих в областях, в недостаточной степени охваченных финансовым обслуживанием, выдавая им займы, которые они фактически не могли получить в обычных банках. Данная тенденция начала ослабевать, поскольку подобные заёмщики, как правило, испытывают трудности с выплатой своих кредитов, а сами кредиторы мало-помалу начали отклонять подобные заявки на получение кредита.
Равноправное кредитование отличается от деятельности кооперативных банков, кредитных кооперативов, ссудно-сберегательных ассоциаций, строительных сберегательных касс, взаимно-сберегательных банков и других похожих небанковских обществ взаимного страхования в том, что кредиторы и заёмщики не являются собственниками финансового посредника, им не предоставляется право членства и право голоса при определении финансовых и административных целей организации; роли заёмщиков и кредиторов и роль владельца чётко разграничены. Заёмщики, кредиторы и владельцы могут быть абсолютно не связаны между собой (будь то местоположение, штат сотрудников, религиозная или профессиональная принадлежность). Текущие расходы покрываются не только за счёт клиентских взносов, но и за счёт инвестиций частных вкладчиков. Подобные организации нельзя назвать некоммерческими или бесприбыльными, поскольку целью их работы является именно максимизация прибыли.
Вышеприведённая характеристика отличает равноправное кредитование и от благотворительных организаций и учреждений, непосредственно связывающих жертвователей и получателей финансирования, от предприятий совместного финансирования и краудфандинга, которые, как и кредиторы, предоставляющие равноправные займы, тоже создают связи между финансирующими организациями и получателями кредитов, но только на некоммерческих условиях.
Равноправное кредитование отличается от микрофинансирования, поскольку подразумевает выдачу займа не (мелким) предприятиям и группам малых предпринимателей, а отдельным физическим лицам для удовлетворения индивидуальных потребностей. Оно отличается от микрокредитования тем, что займы предоставляются лицам с поддающейся проверке кредитной историей; сумма займа может быть больше, чем микрокредит, и хотя никакого обеспечения не требуется, это не означает, что исключается сам факт его существования.
По сравнению с рынками ценных бумаг, для равноправного кредитования характерна меньшая волатильность и меньшая ликвидность.
История
Великобритания Компания Zopa — это первая компания, которая начала предоставлять равноправные займы в Великобритании. С момента своего основания в феврале 2005 года она выдала кредитов на сумму 278 миллионов фунтов стерлингов и в настоящее время является крупнейшим подобным кредитором в Великобритании, обслуживая более 500000 клиентов.
В 2010 году компания RateSetter стала первым кредитором, предоставляющим равноправные займы, который использовал фонд обеспечения для защиты кредиторов от дефолтов заёмщиков, а портал Funding Circle стал первым кредитором, работающим на условиях равноправного кредитования бизнеса в рамках той же самой концепции.
По аналогии были организованы компании ThinCats, Market Invoice, а в 2013 году — Assetz Capital. Сейчас FundingCircle является вторым по величине кредитором, ссудившим более 81 миллиона фунтов стерлингов.
В 2011 году почти co 100 % долей дефолтов прекратил свою работу британский кредитор Quakle, основанный в 2010 году, попытавшись измерить кредитоспособность заёмщиков по специальному групповому баллу, по аналогии со шкалой обратной связи, применяющейся на eBay; данная модель не способствовала увеличению доли погашенных кредитов.
В мае 2012 года британское правительство пообещало инвестировать £100 миллионов в малый бизнес посредством альтернативных каналов кредитования, в том числе равноправных займов, в надежде обойти крупные банки, неохотно выдающие подобные кредиты. По прогнозам, в 2012 году компании равноправного кредитования должны были выдать кредиты на общую сумму до £200 миллионов.
Равноправное кредитование ориентируется на стандарты, разработанные независимой Ассоциацией равноправного финансирования. Равноправные вкладчики не претендуют на защиту в рамках Программы компенсации финансового обслуживания (FSCS), согласно которой каждый банк обеспечивается гарантией на сумму по каждому сберегателю. Тем не менее, Ассоциация равноправного финансирования обязывает своих членов принимать меры по обслуживанию кредитов даже в тех случаях, когда компания-посредник признаётся банкротом. По состоянию на июль 2012 года все британские кредиторы, предоставляющие равноправные займы, ссудили в общей сложности 300 миллионов фунтов стерлингов.
В сентябре 2012 года интернет-предприниматели Дэниел Райкумар и Гари Ламби запустили проект под названием rebuildingsociety.com. Первые займы были закрыты в феврале 2013 года.