Od października 2018 roku ówczesny prezydent wielokrotnie publicznie krytykował Powella i wzywał go do ustąpienia ze stanowiska, co Powell stanowczo odrzucał. W grudniu 2024 roku, mimo wcześniejszych konfliktów, Trump zadeklarował, że chce pozostawić Powella na stanowisku.
16 kwietnia 2025 roku, trzy miesiące po rozpoczęciu drugiej kadencji Trumpa, Powell wyraził sceptycyzm wobec sytuacji gospodarczej USA i rozpoczętej przez Trumpa "wojny celnej". Stwierdził, że zapowiedziane podwyżki ceł są większe, niż oczekiwano, a ich skutki – w postaci wyższej inflacji i wolniejszego wzrostu gospodarczego – będą znaczne. Trump następnego dnia napisał na swojej platformie „Truth Social”, że „zwolnienie Powella powinno nastąpić szybko”.
Druga kadencja Powella jako przewodniczącego Rezerwy Federalnej zakończyła się 15 maja 2026 roku, natomiast jego członkostwo w Radzie Gubernatorów trwa do 31 stycznia 2028 roku.
Życie prywatne W 1985 roku Powell poślubił Ellissę Leonard. Mają troje dzieci i mieszkają w Chevy Chase Village, w stanie Maryland. Jego majątek szacuje się na od ok. 50 milionów dolarów.