W latach 2010–2012 Powell był pracował w Bipartisan Policy Center, waszyngtońskim think tanku, gdzie pracował nad przekonaniem Kongresu USA do podniesienia limitu zadłużenia w czasie kryzysu zadłużeniowego w 2011 roku. Przedstawił potencjalne skutki niewypłacalności lub opóźnienia w podniesieniu limitu dla gospodarki i stóp procentowych. Pracował tam za symboliczne wynagrodzenie 1 dolara rocznie.
Rada Gubernatorów Systemu Rezerwy Federalnej W grudniu 2011 roku Powell został, wraz z Jeremym C. Steinem, nominowany przez prezydenta Baracka Obamę do Rady Gubernatorów Rezerwy Federalnej. Była to pierwsza nominacja członka partii opozycyjnej do prezydenta USA od 1988 roku.
Powell objął stanowisko 25 maja 2012 roku, wypełniając niewykorzystaną kadencję Frederica Mishkina, który ustąpił ze stanowiska. W styczniu 2014 roku został ponownie nominowany, a w czerwcu 2014 roku Senat USA zatwierdził jego czternastoletnią kadencję (do 31 stycznia 2028 roku).
Przewodniczący Rezerwy Federalnej W listopadzie 2017 roku prezydent Donald Trump mianował Powella przewodniczącym Systemu Rezerwy Federalnej. W styczniu 2018 roku został zatwierdzony przez Senat większością głosów 84 do 13.