Kamienica stanęła przy skrzyżowaniu Corso Italia i Via Matteo Renato Imbriani, na działce cofniętej względem regularnej linii zabudowy ulicy. Wcześniej znajdowało się tam niewielkie rozszerzenie przestrzeni ulicznej, nazywane potocznie Piazza delle Pignatte od odbywającego się w tym miejscu targu naczyń i wyrobów garncarskich.
Projektantem budynku był Romeo Depaoli, jeden z głównych przedstawicieli triesteńskiej odmiany stylu liberty. W swoich realizacjach łączył wpływy włoskiego stylu florealnego, secesji wiedeńskiej i tradycyjnej architektury eklektycznej. W Casa Polacco oraz wcześniejszej Casa Terni-Smolars wypracował własny repertuar rozwiązań dekoracyjnych, określany w literaturze jako charakterystyczny „język depaolowski”.
Pierwotnie parter i antresolę przeznaczono na działalność handlową. W budynku funkcjonował m.in. sklep odzieżowy Grande Salone di Mode, którego wystawy były skierowane w stronę Corso Italia. Według lokalnych opracowań w 1909 roku na fasadzie umieszczono jedną z pierwszych świetlnych reklam sklepowych w Trieście.