Jeszcze przed końcem pierwszego roku wspólnej działalności podpisali kontrakt płytowy z niezależną wytwórnią płytową .

Funeral (2004–2006) mały|Arcade Fire w Sztokholmie (2005) Debiutancki album studyjny Funeral ukazał się we wrześniu 2004 roku w Kanadzie i w lutym 2005 roku w Wielkiej Brytanii. Jego tytuł albumu nawiązywał do śmierci kilku krewnych członków zespołu (w szczególności dziadka Butlerów, kompozytora i aranżera Alvino Reya) w trakcie nagrywania płyty. Wydarzenia te stworzyły ponurą atmosferę, która wpłynęła na takie utwory jak „Une année sans lumière”, „In the Backseat” i „Haïti”, elegię Chassagne na cześć ojczyzny jej pochodzenia.

Album spotkał się z uznaniem krytyków i odniósł sukces komercyjny. Znalazł się na wielu listach najlepszych albumów w latach 2004 i 2005, a magazyny Pitchfork i No Ripcord uznały go za najlepszy album roku. Czasopismo NME uznało Funeral za drugi na swojej liście najlepszych albumów 2005 roku. NME umieścił pochodzącą z tego albumu piosenkę „” za drugi najlepszy utwór tego samego roku, zaraz za „” zespołu The Futureheads. Do listopada 2005 roku Funeral uzyskał status platynowej płyty w Kanadzie, a w Wielkiej Brytanii status złotej płyty, sprzedając się w ponad pół milionie egzemplarzy na całym świecie.